北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申(shēn)万(wàn)菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可投资(zī)于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公(gōng)司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行(xíng)上市的(de)股票，属于(yú)基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合(hé)同所规定的(de)投资目标、投资(zī)策(cè)略(lüè)、投资(zī)范(fàn)围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收(shōu)益(yì)特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研(yán)人(rén)士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现了(le)北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投资(zī)机(jī)会(huì)，开(kāi)始加大布局力度(dù)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低(dī)，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一(yī)方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被(bèi)动资(zī)金的加(jiā)入(rù)使(shǐ)得整个(gè)板块的成(chéng)交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次新基金投资将(jiāng)深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的个股机(jī)会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大(dà)的风险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积(jī)极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述(shù)投研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方(fāng)面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投(tóu)资范围的(de)基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基(jī)金产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票(piào)总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目(mù)前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下(xià)呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似于一(yī)级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大多数公司而言(yán)又(yòu)相(xiāng)对(duì)早期，可投资标(biāo)的规(guī)模也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，我们(men)对于具(jù)体行(xíng)业没有明确(què)的(de)偏好，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较看好细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而knocked什么意思，knocking什么意思且(qiě)由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而(ér)拥有更大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示(shì)，从中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的投资价(jià)值不断明(míng)确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的(de)资金流入(rù)。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的(de)降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是(shì)具(jù)有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关(guān)注具有(yǒu)高(gāo)成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链(liàn)。更(gèng)多(duō)的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机knocked什么意思，knocking什么意思会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士也(yě)称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看(kàknocked什么意思，knocking什么意思n)好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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