五(wǔ)一长假期(qī)间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机(刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗jī)中第四家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和(hé)银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预(yù)算年(nián)均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议(yì)院(yu刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗àn)议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上(shàng)限方案(àn)。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵(jiāng)局(jú)，这加(jiā)剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其(qí)他高(gāo)级议(yì)员，她(tā)在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首(shǒu)次债(zhài)务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国(guó)去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但(dàn)新(xīn)债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是时(shí)间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且(qiě)为连(lián)续(xù)第六个(gè)月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机(jī)的本质是(sh刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ì)债务(wù)危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即(jí)大幅(fú)回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历(lì)史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预(yù)计(jì)3月低(dī)点必将不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也不(bù)会(huì)距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本(běn)轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空(kōng)头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽(suī)然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一(yī)定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他们都会(huì)回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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