看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的(de)4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续(xù)第二(èr)周因周(zhōu)五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，20酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大23年(nián)阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在(zài)保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消(xiāo)费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的(de)累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示(s酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大hì)，一(yī)方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地(dì)区菜油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求(qiú)预期都(dōu)预示(shì)豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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