市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日(rì)，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活(huó)的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入市，也能(néng)更好(hǎo)地服(fú)务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(1亿等于多少万hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市科1亿等于多少万(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的(de)示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具(jù)，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能(néng)够有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去关注标的(de)对应(yīng)上市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场带来更多的(de)增量资金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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