中共中央(yāng)政治局上月末召开会议(yì)，提出(chū)加(jiā)快(kuài)推进充电桩等设(shè)施建设。国常会近日强调，要(yào)聚焦(jiāo)制(zhì)约(yuē)新能源(yuán)汽车下乡(xiāng)的突(tū)出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充电基础设(shè)施。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充电桩(zhuāng)数量比3月增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成员单位总计上报(bào)公共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充(chōng)电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均(jūn)新增公共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩(zhuāng)核心(xīn)部件制造商、20KW汽(qì)车充电模(mó)块试生(shēng)产的英可瑞最近三(sān)个交易(yì)日股价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内(n已婚女性英文称呼，女性英文称呼èi)充(chōng)电(diàn)模块领先者(zhě)通合科技4月(yuè)25日(rì)迄(qì)今股价累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计最大涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势(shì)周线图

　　中信建投许琳(lín)等人4月(yuè)24日研报表示(shì)，预计2023年(nián)将是充电桩销(xiāo)量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公(gōng)用(yòng)充电桩增(zēng)量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合增速51%。高压快(kuài)充+大(dà)电流水(shuǐ)冷技术带动充电(diàn)模(mó)块、充(chōng)电枪/线等(děng)核心零部件价值量上升。

　　中(zhōng)信证券(quàn)袁(yuán)健聪等人5月(yuè)10日研报指出，受益(yì)于充电桩建设加速及大功(gōng)率趋势，充(chōng)电模块有(yǒu)望迎来量(liàng)利齐(qí)升(shēng)。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占比以及(jí)单桩(zhuāng)充电功率(lǜ)将进一步提升(shēng)，进(jìn)而提升(shēng)充电模块的需求量。从盈(yíng)利角度看(kàn)，目(mù)前充电模块单W价(jià)格(gé)已趋于稳定，产(chǎn)品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电(diàn)模块是(shì)直流充电(diàn)桩最核心(xīn)的部件(jiàn)，直接影响充电效率和(hé)充电安全，被业(yè)内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信(xìn)证券袁健聪等人在(zài)2月13日(rì)的研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在直流充电桩所(suǒ)需元(yuán)器件构成中，充电模块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到(dào)2025年中(zhōng)国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均价在0.12元/W左右，据(jù)此(cǐ)预测，2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业(yè)链的上游，以(yǐ)充电模块为(wèi)核心的零部件生产制造，代(dài)表(biǎo)企业有通(tōng)合科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及设备产业链(liàn)来看(kàn)，上(shàng)游是生产设备零部(bù)件(jiàn)，充电模块应用于直流充电设备；中游(yóu)是充电(diàn)桩及(jí)其他充电(diàn)设备生(shēng)产(chǎn)商(shāng)，包括直(zhí)流充电设备生产商和交流充电设(shè)备生产商；下(xià)游是运营(yíng)服务商及终(zhōng)端客户，包括换电(diàn)站、充电站、新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车厂商及配(pèi)套运营服务商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中(zhōng)表(biǎo)示，由于充电模块(kuài)的生产技术要求(qiú)较高且具(jù)备通信要求，目(mù)前主要(yào)以具备一定技术积累的充电模块供应(yīng)商（英(yīng)飞源、华为、中(zhōng)兴等(děng)电(diàn)力电(diàn)源(yuán)或通讯(xùn)电源(yuán)企业）生产，但随着充电(diàn)模(mó)块价格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠加大(dà)功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充电(diàn)桩厂商逐步(bù)进(jìn)入充(chōng)电模块生(shēng)产环(huán)节，逐步实现(xiàn)充电(diàn)模块的自产自研（如特锐德旗下子(zi)公(gōng)司特(tè)来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电(diàn)模块市占(zhàn)率(lǜ)前五的(de)企业(yè)包括英飞(fēi)源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不(bù)完全统计，在充电模(mó)块领域有所布局的(de)A股上市公(gōng)司包括通合(hé)科(kē)技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞(ruì)和麦格米特等(děng)，具体如(rú)下：

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