编者按

　　本周(zhōu)，2023年一季报公募基(jī)金披露落幕，基金经理的调仓路线(xiàn)被完(wán)整曝(pù)光。首季行(xíng)情变(biàn)化以春节为轴(zhóu)，节后市(shì)场(chǎng)热点从复苏线逐渐发散到(dào)中特估、人工智能、机械制造等多个(gè)领域，尤其是(shì)AI的里(lǐ)程碑(bēi)式(shì)突破(pò)带(dài)火了科(kē)技一(yī)众赛道，这让(ràng)一季度公募仓位(wèi)顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内的公募基金中，科技成长阵营(yíng)中的旗手之一冯(féng)明远(yuǎn)，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩(suō)减到(dào)6只，虽然开年迄(qì)今业绩较为一般，但是(shì)在管(guǎn)规模仍维(wéi)持在230亿元的水平线上。从第一季(jì)度(dù)的调仓来(lái)看，在他的(de)成名作(zuò)信澳新能(néng)源产业最新季报中，保留了上一(yī)季(jì)度(dù)的七只重仓，同时用中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其(qí)坚守新能源的大(dà)框架，在(zài)细分(fēn)赛(sài)道中(zhōng)不断(duàn)寻找性价比更优(yōu)的领域。

　　对(duì)比看“常青树”老将(jiāng)朱(zhū)少醒(xǐng)，一季报中他仅仅调换了两处标的，用金(jīn)域医学和蓝(lán)晓科技替换了(le)药(yào)明康德和瑞丰新材，特(tè)别是合成树(shù)脂板块(kuài)的蓝晓(xiǎo)科技(jì)成为(wèi)年内大黑马(mǎ)，股(gǔ)价(jià)迄今上涨超过30％，同(tóng)时他保持了对喝酒吃(chī)药大类赛道中(zhōng)龙头的持(chí)续青睐，茅台持股量(liàng)与上季持平稳(wěn)居首位(wèi)。而他也(yě)一(yī)如既往地表示，会在(zài)优质的股票(piào)里寻找价值(zhí)，去翻更多(duō)的(de)石(shí)头。众所周知，三大白(bái)酒龙头是多位顶流的最(zuì)爱，“酒神”之一的刘彦春在其(qí)成名作景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长中，前三大重(zhòng)仓(cāng)就依(yī)次是茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)，足见其(qí)白酒信仰之深。

　　整(zhěng)体来看，消(xiāo)费和(hé)新能源在公募基金组合配(pèi)置中的(de)压舱石地位依然稳固，同(tóng)时(shí)中(zhōng)特估(gū)、芯片、软(ruǎn)件、机(jī)械制造成进攻热(rè)点，公募在经历去年的(de)整体业绩低(dī)谷后，今(jīn)年竭(jié)力寻求组合(hé)的α。值得关注的是，公募名(míng)将们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红也有冷思(sī)考(kǎo)。“AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风(fēng)险，可能造成板块后续(xù)波(bō)动。目前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占比已经超过(guò)了40％。交易(yì)占比创新(xīn)高代表了主(zhǔ)线行情确(què)立，但我们认为太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段也总会消退(tuì)。”李晓星(xīng)反思。

　　张坤加仓茅(máo)台(tái)

　　李(lǐ)晓星增配次高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科(kē)

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在管两只(zhǐ)A股(gǔ)基金、两(liǎng)只QDII基金。《红周(zhōu)刊》统计了其最新公布的两只A股(gǔ)基金一季报，在(zài)管理(lǐ)时(shí)间更长的(de)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合中，3月31日时前(qián)五大重(zhòng)仓的(de)占比(bǐ)均超过了9.5％接近顶配，这其中(zhōng)除去(qù)腾讯外全部为白酒，不过除去加(jiā)仓茅台(tái)外，张坤(kūn)减持(chí)了五粮(liáng)液(yè)、泸州老窖(jiào)、洋河股份(fèn)。相似的一幕也(yě)出(chū)现在他管理的易(yì)方达优(yōu)质企(qǐ)业三年上。

　　该基金的一(yī)季报显示(shì)，仅是前(qián)五大的重仓次序(xù)有所不(bù)同，而实际上(shàng)腾讯和茅(máo)台同以占(zhàn)比9.93％并列第一位。同时， 除去加仓茅台外(wài)，张坤也是小(xiǎo)幅减持了(le)另外三(sān)大白酒(jiǔ)标的。再看另外的半壁(bì)重仓股，港交所、美团、伊利、招行均是持续上榜的老面孔，惟一的变化是(shì)他用(yòng)中国海洋石(shí)油替换了上一季的药明(míng)生物。

　　张(zhāng)坤在季(jì)报中也对(duì)调(diào)仓思路有所阐述：“基金(jīn)在(zài)一季度(dù)股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，我们(men)仍(réng)然(rán)持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。”

　　无独(dú)有偶，银华基金的明星基金经理李晓星，在和张(zhāng)萍合(hé)管的银华盛世最(zuì)新季(jì)报十大重仓中(zhōng)，持有7只白(bái)酒股。对比上一季度仅(jǐn)有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其(qí)新进重仓了(le)山西汾酒、顺鑫农业(yè)和舍(shě)得酒业。

　　由此(cǐ)推断(duàn)，其思路可能是想利用次高(gāo)端和地产酒来增加(jiā)组合的进攻弹性(xìng)。同时，其重仓的另三只非白酒标的为爱(ài)美客、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、海大(dà)集团，而这(zhè)三(sān)者(zhě)在(zài)上一季度就是前十中的(de)标(biāo)的。

　　对此，李晓星在季报中(zhōng)强调：“复苏仍然是主线(xiàn)，进入二季度(dù)，改善弹性会加大。方向(xiàng)上，最看(kàn)好餐(cān)饮相关(guān)链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等(děng)供(gōng)应链，餐饮的(de)恢复(fù)是确定的；其次，看好(hǎo)线下场景恢复后，需(xū)求(qiú)相对刚(gāng)性的医美(měi)以(yǐ)及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比来看，公募老将(jiāng)朱少醒(xǐng)这一季将(jiāng)“喝酒(jiǔ)吃药”的(de)主打思路体现得(dé)淋(lín)漓尽(jǐn)致(zhì)。白酒(jiǔ)方面，贵(guì)州茅台依然是他的最(zuì)爱(ài)，不过他对(duì)于另(lìng)一(yī)重(zhòng)仓五(wǔ)粮液有所减(jiǎn)持；医药方(fāng)面，他对重仓表(biǎo)现得(dé)是有所取舍：首先，他选择加仓(cāng)了“眼(yǎn)茅”爱尔(ěr)眼科，该股升至十大重仓股(gǔ)的第五位；其次(cì)，他(tā)选择小幅减(jiǎn)持了创新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外(wài)，他用金域医学替换了(le)CXO龙头的药(yào)明康德，而新(xīn)进重仓的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周知(zhī)，金域医(yī)学去年作为核(hé)酸(suān)检测(cè)机(jī)构，业(yè)绩(jì)相当(dāng)亮眼(yǎn)；而在(zài)后疫情时代(dài)，公(gōng)司(sī)主营回(huí)归本源后依(yī)然亮点众(zhòng)多，作为第三方医学检验及病理诊断服务商，金域医(yī)学(xué)近日率先推出国内首个国(guó)家药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批(pī)的膀胱(guāng)癌基因甲(jiǎ)基(jī)化(huà)检测(cè)项目，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏储能(néng)

　　除去(qù)上周(zhōu)率先交卷主打产业链上游(yóu)的(de)施(shī)成外，本周一众新能(néng)源高手(shǒu)中的顶流(liú)冯明远所管(guǎn)产品一季报全部披露，截(jié)至4月19日收盘，目前他所管(guǎn)理的(de)6只(zhǐ)产品维持年内(nèi)小(xiǎo)幅正收益(yì)。当(dāng)前冯明远在管基金中(zhōng)，任职(zhí)管理(lǐ)最长(zhǎng)的就是代表作新能(néng)源(yuán)产业股票。从被调出的三只产品看，其中斯莱(lái)克的主(zhǔ)营与新能源产业链关系不大。

　　而在新进重仓(cāng)的三只标的中，占比相对(duì)最高的就是非传(chuán)统新能源产业赛(sài)道龙头中(zhōng)伟股份，这家(jiā)主营锂(lǐ)电池正(zhèng)极体研发的公司，主要产品是三元(yuán)前驱体(tǐ)和四氧化三(sān)钴(gǔ)，从(cóng)近期发(fā)布的年(nián)度业绩快报来看，公司的主营与(yǔ)净利润均(jūn)实现50％以上(shàng)的逆势增长。而据《红周刊》对其季报的全面(miàn)梳(shū)理，在信澳研究优选中还出现了(le)一只新的(de)重(zhòng)仓股银(yín)邦股份，这也(yě)是一家高科技公司，主(zhǔ)营业务中有分布式光伏发电系统(tǒng)。

　　在季报总结中(zhōng)，他表示：“本基金(jīn)的投(tóu)资(zī)主(zhǔ)要聚焦在新能源、科(kē)技、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基金的净值(zhí)也出现小幅(fú)震荡(dàng)。对(duì)于二季度(dù)，展望(wàng)TMT板块部分公司(sī)加(jiā)入AI或数字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体和制造(zào)业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面效应(yīng)。我们会(huì)继(jì)续在(zài)新能(néng)源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的(de)优(yōu)质个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘投(tóu)资机会(huì)。”

　　相比(bǐ)成名(míng)多时的冯明远，2020年股基状元陆彬(bīn)则是在新能源大潮中(zhōng)快速走(zǒu)红的类型。天天基(jī)金网显(xiǎn)示，早在去(qù)年底时(shí)他就已经是“双二(èr)百”的基金经(jīng)理了，而(ér)他在管的(de)7只(zhǐ)基金(jīn)今年同时(shí)段几乎全线飘红，特(tè)别是(shì)动态策略混(hùn)合(hé)年内涨幅超过10％一枝(zhī)独秀(xiù)。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低碳先锋股(gǔ)票(piào)为例，最新的基(jī)金一季报显(xiǎn)示，其重仓的新能(néng)源产(chǎn)业(yè)链中股票依(yī)然为上季的7只，它们分(fēn)别(bié)是宁德(dé)时(shí)代、亿纬锂能、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华(huá)友(yǒu)钴业，虽然上述标的年初至今表现一般。但(dàn)他此前曾公(gōng)开表示，看到了(le)新(xīn)能源类似2019年的(de)投资机会。

　　而(ér)在季报(bào)中，他表示：“从(cóng)中长期维度看，新能源产业还(hái)具备较长(zhǎng)的(de)生命(mìng)周期，不少细(xì)分(fēn)板(bǎn)块还能(néng)维持较长时间的(de)高速增长(zhǎng)，而经过(guò)市场(chǎng)的调整，我们看到(dào)行(xíng)业中(zhōng)的优质公司(sī)对应2025年的盈利(lì)中枢在当前市值(zhí)的投资(zī)价值。或许(xǔ)，新能(néng)源行(xíng)业(yè)的终局(jú)如(rú)大部分制造业一样是一个竞争充分、利润极度压缩的市场，但(dàn)在(zài)发展过程中(zhōng)不(bù)少公司一定(dìng)有(yǒu)一段(duàn)精彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今(jīn)年业绩开局(jú)不(bù)顺，最(zuì)新(xīn)数据显(xiǎn)示目前在管产品年内回撤全部(bù)超(chāo)过了10％，以他的代表(biǎo)作之(zhī)一的广发小盘成(chéng)长来看(kàn)，基金一季报表明他的重仓行业配置思路依然首选新能(néng)源。

　　对比(bǐ)分析其基金相(xiāng)关产品的(de)2022年四季报(bào)和(hé)一季报，《红周刊》发现(xiàn)他所持有的是完全一致的10只股票，虽然(rán)第一(yī)大重仓股(gǔ)依然(rán)是半导体公司圣邦股份，但是整体新(xīn)能源的地位似(shì)乎进(jìn)一步稳(wěn)固，比(bǐ)如(rú)晶(jīng)澳科技从第三升至第二位，隆基绿能从第六(liù)升至第四(sì)位。同时极(jí)为(wèi)罕见的情况(kuàng)是(shì)，如果按照保(bǎo)留小数两位来(lái)统(tǒng)计，竟然所有10只标(biāo)的股(gǔ)持仓(cāng)量与(yǔ)上一季度保持一致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金季报(bào)中表示：“报告期内(nèi)，基金的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比较优势的(de)高(gāo)端制造产业链(liàn)布局。我(wǒ)们对重点持仓的(de)光伏(fú)、储能(néng)、新(xīn)能(néng)源(yuán)车方向保(bǎo)持相对乐观，投资中相信(xìn)基本(běn)面优秀和增量价值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在(zài)历史低位(wèi)，产业链(liàn)的变化在(zài)市(shì)场定价中(zhōng)未被充(chōng)分认知和(hé)体现。”

　　鲍无(wú)可加(jiā)仓中国(guó)移(yí)动(dòng)

　　姜诚(chéng)精准布(bù)局中(zhōng)国铁建

　　塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家rong>余广(guǎng)新进重仓海油、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜(jiāng)诚(chéng)是近(jìn)几年出镜相对较多的基金经理，而他的(de)业绩特别从去(qù)年迄(qì)今(jīn)颇为抗打(dǎ)。2023年年初以(yǐ)来，在他(tā)所管理的(de)8只基金(jīn)中，除(chú)去刚满两个月的中(zhōng)泰元和价(jià)值精选不纳入统计外，其(qí)余7只基(jī)金均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，特别(bié)是(shì)兴诚价值一年持有的收益率接近了14％，同时(shí)还有(yǒu)两只基(jī)金净值增(zēng)长也超(chāo)过了10％。

　　具体以兴诚价值一年(nián)为例，对比(bǐ)基金四季报和(hé)今年一(yī)季度可(kě)以看出，姜诚实际上只是(shì)微调(diào)了一个席位，而(ér)新(xīn)调进来的中国铁建恰好就是中(zhōng)字头中的典型代表公司，该股从年(nián)初至今上涨(zhǎng)超(chāo)过了40％。由此，该(gāi)基(jī)金(jīn)所(suǒ)重仓(cāng)的中(zhōng)字头公司达到了四家。而(ér)从相关标的的(de)年内涨跌(diē)幅来看，表现最好的是游(yóu)戏股(gǔ)吉(jí)比(bǐ)特，最新该股年(nián)内上涨达到了66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅谈到了(le)坚守的(de)价值投资，同时也谈(tán)到了今年(nián)大热(rè)的AI：“在海量信(xìn)息中，我们需(xū)要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们(men)还没有足够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资(zī)机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来(lái)的伤害。以尽可(kě)能低的(de)价(jià)格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产是我(wǒ)们的投(tóu)资目标。好资产的(de)标准(zhǔn)是活(huó)得(dé)久、站得牢(láo)、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均(jūn)净资产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好的(de)公(gōng)司治理(lǐ)加持(chí)下(xià)能够把长期利润(rùn)转化为诱人分红。”

　　首(shǒu)季接受过《红周刊》专访的鲍无可(kě)，其(qí)投(tóu)资(zī)风格同为公(gōng)募中少数的深度价值。天天基金(jīn)网(wǎng)显(xiǎn)示，2023年年(nián)初以(yǐ)来，他所(suǒ)管理的基金全(quán)线飘(piāo)红，6只(zhǐ)产(chǎn)品年内净值增长率全部超过了10％。以他任职回报最高的景顺长城能源基建(jiàn)为例，能(néng)够清晰地看到其偏爱高(gāo)估(gū)息和低估值类(lèi)股票的痕迹。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，鲍无可当季加(jiā)仓中国移动大约15万股，从而使(shǐ)该(gāi)股从上一季的(de)第三重仓升至(zhì)第二重仓，不(bù)过(guò)中国电信却退出了(le)前一季的前十。同(tóng)时他加仓(cāng)了川投能(néng)源、紫金矿(kuàng)业、华能水电，新近(jìn)重仓了铜陵有色和神火股(gǔ)份，表明了其(qí)对这(zhè)一类(lèi)资(zī)源股格外(wài)垂青。此外，他对(duì)于小众(zhòng)的(de)中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然(rán)持(chí)续青睐。

　　在基金季报中，他表示(shì)基金仓位基(jī)本稳定，主要增加(jiā)了有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发(fā)展初(chū)期，中(zhōng)国企业处(chù)于(yú)落后(hòu)位(wèi)置，无论是AI核心模(mó)型(xíng)的研(yán)发、新型商(shāng)业模(mó)式的迭(dié)代(dài)以及底层芯(xīn)片制造，我(wǒ)们都希望(wàng)国内企业能在不远的将(jiāng)来迎(yíng)头赶上。近期而言(yán)尽管我们认为AI非常重要，但当前A股市场基(jī)本上是(shì)基(jī)于美股映射(shè)在(zài)炒作相关题材，对于这(zhè)样的行情，需(xū)要对其(qí)可持续(xù)性(xìng)保持审慎态度。”他直言(yán)不讳。

　　而同(tóng)在景(jǐng)顺长城的基(jī)金(jīn)经理余广是2012年的公募状(zhuàng)元，目前其担任基金(jīn)经理也接近了(le)13年。当前，其在管的产(chǎn)品为4只，它们分别是核心(xīn)竞争力(lì)、核(hé)心招景混合、核(hé)心中景(jǐng)一年、核(hé)心(xīn)优(yōu)选一年，从今(jīn)年的(de)表现来看，虽然所管产品涨(zhǎng)幅不(bù)大(dà)，但也(yě)整齐划一(yī)地(dì)实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　以任(rèn)职回报翻(fān)四倍的核心竞争力(lì)为例(lì)，第一季度他在(zài)前十中调(diào)仓了四个席位，其中新进的公司半数为(wèi)中字头，它们就是中国海油(yóu)和中国移动，与它(tā)们携手进入的还有安徽合力(lì)和(hé)紫金矿业。而这样的(de)调整(zhěng)立(lì)竿见影，除去两(liǎng)只(zhǐ)中(zhōng)字头外，后两者(zhě)年(nián)内(nèi)的(de)涨幅(fú)也是超过(guò)了(le)30％。此外(wài)，当季被其(qí)提拔为第(dì)一重仓的电(diàn)动车(chē)龙头(tóu)爱(ài)玛科技，年(nián)内迄今的涨幅也是(shì)接近30％一线。

　　对(duì)此(cǐ)，他在(zài)季报中的总结与“中特估(gū)”基(jī)本(běn)吻合：“基金坚持自下而上，看重公司基(jī)本面，注(zhù)重公(gōng)司的(de)核心竞争力(lì)、高品质、长期(qī)发(fā)展，以合理或偏低的(de)估值水平买(mǎi)入持(chí)有。在经济复苏(sū)和企(qǐ)业盈利修复的预期下，我们较(jiào)为(wèi)看好今年的权(quán)益市(shì)场，特别是(shì)前期(qī)调整较为充(chōng)分，估值较为低(dī)估(gū)的多行业(yè)的(de)龙头(tóu)公司(sī)。”

　　郑(zhèng)巍山重仓(cāng)股多(duō)只翻倍

　　胡宜斌(bīn)新(xīn)进重仓寒武(wǔ)纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩松(sōng)同期(qī)成名的郑巍(wēi)山今年业绩(jì)优异，特别是(shì)其去年3月接手的银河智(zhì)联主题(tí)净值快速(sù)拉升，截至本周四的年内(nèi)涨幅已经超过45％，这一水平甚至超过了他的成名作银河创新成(chéng)长。从郑巍在(zài)管基金(jīn)的当季重仓行业风格来看(kàn)，除(chú)去银(yín)河和美生活还有较(jiào)强的新能源属(shǔ)性外，其余产品几乎(hū)一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智联主题为例分析，最新的十大重仓股除(chú)去用友(yǒu)网络和海(hǎi)康威视外(wài)，年内最新的涨幅全部超过了30％，特(tè)别是海光信息、中科曙光(guāng)、卓易信息、大华股份均已(yǐ)实现了(le)涨(zhǎng)幅翻番，而这四(sì)只标的均(jūn)是第一季度新(xīn)近重仓(cāng)的(de)公司。同时，郑巍(wēi)山(shān)所保留的上一季(jì)重仓股仅(jǐn)有(yǒu)金山办公和国网通信。对比(bǐ)来看被(bèi)调出的标的，中国长城(chéng)、中望软(ruǎn)件、中国软件等明显涨幅(fú)稍逊一筹。

　　有趣(qù)的是，郑巍(wēi)山在季报(bào)总(zǒng)结中(zhōng)仅仅是寥(liáo)寥(liáo)数(shù)语：“本基(jī)金(jīn)严格执(zhí)行基金合同(tóng)的配置范围(wéi)，切合主题，主(zhǔ)要围绕智慧(huì)智联、信息技术(shù)等(děng)的(de)概念范(fàn)畴展开(kāi)。一季度智联主题(tí)继续增加了(le)软件服务、信息(xī)技术的(de)配置比例。围绕数字经(jīng)济和新的信息(xī)技术应用展开投资(zī)。二季度，将会(huì)继续围绕信息(xī)技术、数字经济的范畴展开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非(fēi)议人物同期成(chéng)名的(de)还有华(huá)安胡宜斌，作为当年公(gōng)司力捧(pěng)的三(sān)位基金经理(lǐ)中(zhōng)最(zuì)年轻者，他可谓是少年(nián)得(dé)志，但(dàn)后来所(suǒ)管产品几经浮沉，好在(zài)今年卷土重来(lái)。天(tiān)天基金网数据(jù)显示，年内他所(suǒ)管理的(de)7只基金全部涨幅超过20％，其(qí)中表现(xiàn)最(zuì)好的还是他的成名(míng)作华安媒体互联网(wǎng)混合。

　　具(jù)体聚焦该基(jī)金，我们发现他所(suǒ)保留的上一个季度重仓股只有(yǒu)王(wáng)府井和华大九天，而(ér)将剩(shèng)余的八个(gè)席位全部更换。从最新的标的来看(kàn)，这(zhè)其中就有近期(qī)大火的芯片(piàn)新贵寒(hán)武纪。从(cóng)新(xīn)进重仓标的年(nián)内表现(xiàn)来看，其中(zhōng)中文在线的年内涨幅已经超(chāo)过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚柏科等标的年内(nèi)涨幅也是超过了50％。对(duì)比来看，他所剔除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒(jiǔ)店(diàn)、中国(guó)平安等(děng)公司，目前(qián)年内至今仍然体现为(wèi)股价下跌(diē)。

　　至于大(dà)幅调仓原因，他表示(shì)：“当下我国仍处经(jīng)济结构(gòu)转型时期(qī)，我们(men)相信未来科技创新和消(xiāo)费升级仍将成为(wèi)经济总(zǒng)量增长核心(xīn)驱动力，围绕产业创新、尖端(duān)技术突(tū)破、新(xīn)材料、新能源(yuán)、新消(xiāo)费等领域仍(réng)将诞(dàn)生大量投资机(jī)会，在(zài)策略(lüè)上，我们已将挖掘、发现(xiàn)和(hé)配置基(jī)金合同主(zhǔ)题范围内的科技创新和受益于国民经济持(chí)续增长的消费及原材料放(fàng)在前所未(wèi)有(yǒu)高(gāo)度(dù)。”

　　而当年一并成名(míng)的万家基金(jīn)名(míng)将黄兴亮，2023年一季度同样强势(shì)回(huí)归。天天基金网(wǎng)数据显示，他(tā)目前在管的基金(jīn)年内(nèi)除(chú)去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家(jiā)科技(jì)创新迄今的年内涨(zhǎng)幅超过了25％，具(jù)体来分析他的成(chéng)名作万家行业(yè)优(yōu)选(xuǎn)。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴亮仅仅是做出(chū)了一处调整，也就是用中(zhōng)微公司替代了四季(jì)度末(mò)的兆易创新。但(dàn)就是(shì)这只新进标的，目前年内的涨(zhǎng)幅已经超过90％，与(yǔ)保留重仓(cāng)中(zhōng)年内涨(zhǎng)幅超过70％的金(jīn)山办公(gōng)交相(xiāng)辉(huī)映。对于当季度的调(diào)仓，黄(huáng)兴(xīng)亮表(biǎo)示：“本基金增持(chí)了机(jī)器视(shì)觉和医疗(liáo)器械行业的(de)部(bù)分个股，相应地略微(wēi)降低了半导(dǎo)体(tǐ)行业的持仓(cāng)。截至(zhì)季度末(mò)，基金持(chí)仓仍以(yǐ)计(jì)算机软件和半导体行业为主，总体(tǐ)风格(gé)偏成(chéng)长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立液压(yā)

　　陈良栋(dòng)布局消费电(diàn)子“半壁江(jiāng)山”

　　从基(jī)金一季报(bào)来看，这些相对低调的(de)领域也开始越发受到(dào)明星基金(jīn)经理们的追捧，比如融通(tōng)基金的明星基(jī)金(jīn)经理邹曦(xī)，这(zhè)位(wèi)任(rèn)职(zhí)已经逼近(jìn)15年半(bàn)的老将善战周期，目前在公司仍(réng)然管理6只基金产品，其(qí)代表作(zuò)是(shì)2012年开始管(guǎn)理、迄今任职回(huí)报超过180％的融(róng)通(tōng)行业景(jǐng)气。

　　从新出(chū)炉(lú)的季(jì)报(bào)来看(kàn)，在(zài)上一季度没有单(dān)一标的持仓比(bǐ)例超限后，这一季(jì)度头三大重仓股竟然全部超过10％的比(bǐ)例上限(xiàn)，它们分(fēn)别是恒立液压(yā)（10.50％）、华(huá)发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重仓中的汇川技术和(hé)安徽合(hé)力，虽然(rán)去年(nián)下(xià)半年以来(lái)重(zhòng)仓(cāng)中就没有了三(sān)一(yī)重工，但(dàn)实际上在当(dāng)季的(de)重仓行(xíng)业中(zhōng)，机(jī)械制(zhì)造是仅(jǐn)次(cì)于房地(dì)产的第二行业。

　　对于调仓的思路，他在季(jì)报中就表示：“本季度增加(jiā)了工程机(jī)械、家居(jū)、顺周(zhōu)期装备、医药等行业的配置。目前组合配置偏向(xiàng)周(zhōu)期(qī)价(jià)值(zhí)，同时保持了(le)科(kē)技、消费板块的(de)适度配置。组合(hé)结构主要围绕国内经济稳增长的主线展开，相关(guān)配置集(jí)中(zhōng)在优质房地产股(gǔ)、地产(chǎn)产业链，以及顺周期装备等板块(kuài)。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒(xǐng)对机械制造的兴趣(qù)也越来越(yuè)浓，例如兰石重(zhòng)装年报的十大流通(tōng)股(gǔ)股东中(zhōng)，富国(guó)天惠新进(jìn)上(shàng)榜排名第六位。

　　而(ér)长城基金的明星基金经理陈(chén)良栋，其在(zài)圈(quān)内以善(shàn)战高端(duān)制造板块闻名，目前他在公司(sī)所管理的产品数达到了6只，尤(yóu)其(qí)是他参与管理的(de)长城科(kē)创板(bǎn)两年定开(kāi)业绩亮眼，最新年内涨(zhǎng)幅超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自管理时间最长的长城新(xīn)兴产(chǎn)业为例，可以(yǐ)看(kàn)到一(yī)季度与众不同的一点是，消费(fèi)电子(zi)赛道股票在(zài)其(qí)中占(zhàn)据明显(xiǎn)的数量优势。具体说来，虽然在基(jī)金十(shí)大重仓中不(bù)见(jiàn)耳熟能详的(de)龙(lóng)头(tóu)立讯(xùn)精密(mì)，但大(dà)体(tǐ)包括华(huá)测导航、东山精密、电(diàn)连(lián)技术、和(hé)而泰、科(kē)大讯飞都能被划入到消费(fèi)电子的大范畴中，也(yě)就是说其占据了十(shí)大重(zhòng)仓中的半边天。

　　他解释了(le)看(kàn)好的原(yuán)因：“预(yù)期今年下半年或明年，消(xiāo)费电子会有一个(gè)触底回升的(de)过程。如果(guǒ)叠加(jiā)在汽车产业链上的布局，我判断可能对(duì)收入利润(rùn)拉动更(gèng)大。消费电子的复苏可能只是一个周期的因素。”而种种因(yīn)素显示(shì)，目前(qián)该板(bǎn)块去(qù)库存可能也进入到尾声阶段，接下(xià)来(lái)苹果新品(pǐn)推出或(huò)是(shì)行业(yè)复苏契机。

　　而在高端(duān)制造这一领域中，还有不可忽视的一环就(jiù)是军工(gōng)装备。同时作为成(chéng)长股三(sān)大主阵营“新半军”中的重(zhòng)要(yào)一级，军工虽然很难有持续性(xìng)的表现，但也隔三差(chà)五会有亮眼(yǎn)的输出，而(ér)华(huá)夏的少壮派基金经理万方方，是圈内少数同(tóng)时管(guǎn)理两只(zhǐ)军(jūn)工主题的基金经理。

　　以万方方(fāng)管理时间最长的军(jūn)工安(ān)全混合(hé)为例，实际上一(yī)季度他仅在十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)做出了(le)一(yī)处调整，也就是用昊(hào)华科技替代了上一季的新雷(léi)能(néng)。从整体10只标(biāo)的所属细分来看，明(míng)显中航系乃至(zhì)航空航天(tiān)赛(sài)道占据优势。而这一思路在(zài)他管理的高端装(zhuāng)备(bèi)龙(lóng)头乃(nǎi)至全市(shì)场基金中都体现得(dé)颇(pǒ)为明(míng)显。进一步对照两(liǎng)只军(jūn)工主(zhǔ)题产品，《红周刊》发现(xiàn)重叠的公司有八家，惟(wéi)二的区别是高端(duān)装备(bèi)龙头中用复(fù)旦微(wēi)电和(hé)西部(bù)超导替代了(le)前者中(zhōng)的钢(gāng)研(yán)高纳和昊(hào)华科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着重探究未(wèi)来两年确(què)定性的产业趋势和高增(zēng)长的细分赛道，组(zǔ)合(hé)构建从2023年全年维度(dù)在高确定(dìng)性的航(háng)空发动(dòng)机赛道、景气度弹性潜力较高(gāo)的航天导弹产业链(liàn)、航空装备平台型企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红(hóng)周刊》，文(wén)中提及个股仅为举例(lì)分(fēn)析，不(bù)做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家