今年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势可谓(wèi)一波(bō)三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。目(mù)前(qián)基金一(y苏三起解的故事，苏三起解的故事简介ī)季(jì)报(bào)披(pī)露渐(jiàn)落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港(gǎng)股基金基金(jīn)经理(lǐ)表示，预计港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收入加速扩张，未(wèi)来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看(kàn)好政策(cè)优化下的(de)消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高(gāo)景气的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额分开统(tǒng)计(jì)，下同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近(jìn)400只，这(zhè)些(xiē苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向(xiàng)的基金。截至一季度末，这些(xiē)基(jī)金的港(gǎng)股(gǔ)平(píng)均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金(jīn)港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以来，以(yǐ)恒生科技指数(shù)为(wèi)代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上涨、调(diào)整、反弹的(de)N型走势，截(jié)至4月23日，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经理在一季度加大了(le)对港股(gǔ)的投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开(kāi)源沪(hù)港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底的1.18％提升至今年一季(jì)度末(mò)的(de)39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一(yī)年持(chí)有A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通红(hóng)利精选(xuǎn)A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)70.80％提升(shēng)至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的78.83％提升(shēng)至今年一(yī)季度末(mò)的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字经济(jì)A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今年一(yī)季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照持(chí)有市(shì)值统计(jì)，截至一(yī)季(jì)报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物制品、多(duō)元金融、服装家纺、视频饮料(liào)等领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯控(kòng)股、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程(chéng)度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况排(pái)序(xù)，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中国(guó)海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石(shí)油化工股份、中国南(nán)方(fāng)航空股(gǔ)份、华电(diàn)国(guó)际电(diàn)力股份、越秀地(dì)产、中广核电力，分别(bié)涵(hán)盖(gài)油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域(yù)。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金在(zài)一季(jì)度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行，重(zhòng)仓港股优质(zhì)龙(lóng)头

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市，南方港股(gǔ)创新视野一(yī)年(nián)持有基金(jīn)基(jī)金(jīn)经理史博(bó)在一季度中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然看好港(gǎng)股市场投资(zī)机会：中国(guó)经济方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农(nóng)和通胀(zhàng)数据(jù)以及(jí)突发的银行风险事件已经让美联储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加(jiā)息(xī)进入尾部区域(yù)；风险偏好(hǎo)方(fāng)面(miàn)，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国(guó)内政(zhèng)策积(jī)极信(xìn)号涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判(pàn)港股(gǔ)市场将在(zài)波动(dòng)中上行，在板块配置方面，我们将加大对政(zhèng)策优化下的(de)消(xiāo)费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医药(yào)、高景气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经(jīng)理曲径表示，港股数(shù)字经济的(de)代表(biǎo)行业(yè)为互联网和先进制造，在经历了(le)过去2年的(de)合(hé)规整治及业务(wù)梳(shū)理(lǐ)后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资(zī)性价比。同时(shí)，互(hù)联网相关(guān)公司(sī)，也更(gèng)具有数据、平台(tái)和算法(fǎ)的(de)整(zhěng)合能(néng)力(lì)，通过推出人工智能相关(guān)模型及应(yīng)用，提升(shēng)自身运(yùn)营效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我们中长期(qī)看好港(gǎng)股数字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝港苏三起解的故事，苏三起解的故事简介股通香港基金经理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股市(shì)场(chǎng)大部分的企业盈利来源于中国内地，中国内地经(jīng)济的环比(bǐ)上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从而(ér)支撑下港股公司(sī)下(xià)半年的(de)市场表现。然(rán)而(ér)，虽(suī)然公(gōng)司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下半年港(gǎng)股盈利同比增(zēng)速会较上半年有所(suǒ)回落。对于估(gū)值相对较高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力(lì)。

　　行业方(fāng)面，受行(xíng)业反垄断(duàn)的影响，TMT行业(yè)龙头公(gōng)司的估值仍(réng)将(jiāng)受到一(yī)定程度的压制，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现(xiàn)超跌时，将会有较好的(de)买入机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将(jiāng)处在(zài)行业快速增(zēng)长的红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和(hé)四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头公(gōng)司可能(néng)会出现一定的调整，但是通过自下而(ér)上的(de)方式生物医(yī)药行业仍将有(yǒu)机会选出(chū)有较好成长(zhǎng)性的公(gōng)司。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪港深基金经理付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场已经进入了企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎(yíng)来收入加速(sù)扩张，并且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进(jìn)入企业(yè)盈(yíng)利的拐点，这是推(tuī)动两地市场(chǎng)向上(shàng)的决定性(xìng)因(yīn)素。

　　在(zài)盈利周期“内强外(wài)弱”及加息周期(qī)临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国资产的吸(xī)引力有望进一(yī)步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢价(jià)均在(zài)高位的背景下(xià)，有望开启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三(sān)条投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中国(guó)经(jīng)济(jì)修复有望(wàng)成为(wèi)全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行(xíng)业(yè)和(hé)板块更有望(wàng)受益于经(jīng)济(jì)复苏，盈利预测(cè)有较(jiào)大上修空(kōng)间；同(tóng)时部分(fēn)龙头公司有长期的前沿技术(shù)/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开启二次(cì)增长曲线(xiàn)，如互联网、部(bù)分可选消(xiāo)费、部(bù)分医药等。

　　2.关(guān)注收益(yì)风险比显(xiǎn)著右偏的(de)机会：关(guān)注在未来经济(jì)周期中上行风险显(xiǎn)著大于下(xià)行风险的行业(yè)。市(shì)场预期在低位、景气度(dù)有拐点或(huò)持续性超(chāo)预期的(de)行业。供需格(gé)局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期的行业(yè)，如电子、新能源、有(yǒu)色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注基本面夯实(shí)，整体ROE水平(píng)稳(wěn)中有升，以(yǐ)及分(fēn)红意愿提升的高股息(xī)资产的投资机会(huì)，如(rú)通信、石油石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 苏三起解的故事，苏三起解的故事简介