美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的(de)财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只(zhǐ)是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资(zī)者在(zài)美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大(dà)佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能(néng)是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信(xìn)用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行(xíng)业(yè)危(wēi)机和(hé)美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时(shí)候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务(wù)火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗zhài)务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期(qī)限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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