公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词ī)金一季报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必(bì)然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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