“一带一路”对冲欧(ōu)美拖(tuō)累无疑是2023年出口最大(dà)的看点。即(jí)使考虑去年的低(dī)基数，4月的(de)出口增速(sù)也不赖(lài)，与(yǔ)韩国、越(yuè)南(nán)等邻国形(xíng)成鲜明对(duì)比；拉(lā)动方面(miàn)，“一带一路”国家成(chéng)为主角，欧美(měi)发达经济体整(zhěng)体偏弱(ruò)。今年1-4月“一(yī)带一路”国家(jiā)在(zài)中国出口的份额约(yuē)为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今年(nián)“一带一路”出口(kǒu)增速保(bǎo)持在6％以(yǐ)上，那(nà)么在(zài)增量(liàng)上就可能对冲美(měi)欧日出口的下滑(huá)，使(shǐ)得全年2023年全年的出口增速(sù)转(zhuǎn)正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份的(de)数据再次验证，当前观察的中(zhōng)国的出口(kǒu)“不看港口，不看韩、越”。港口(kǒu)数据和韩(hán)国、越(yuè)南出口通(tōng)胀(zhàng)作(zuò)为传统观察(chá)中(zhōng)国出口增速的重要指标(biāo)，但随着中国出口结构(gòu)向“一带一路”国家转(zhuǎn)移(yí)，其对中(zhōng)国出口的指示作用逐渐下(xià)降。一方面，由于多数“一带一路”国家偏向(xiàng)内陆(lù)，汽车、火车等陆路运(yùn)输占比和增速(sù)快速上(shàng)升，导致港(gǎng)口数(shù)据与实际出口增速持(chí)续偏离，另(lìng)一方面，以往韩国(guó)、越南出口增速与中国(guó)出口(kǒu)基本保持统一趋势，但由于产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)差异，2023年以来两者产生较(jiào)大背离。出口结构性变化背景下，传统观(guān)察(chá)框架适用性减(jiǎn)弱，信息的噪音(yīn)和预期的波动可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突破口仍在(zài)于“一带一(yī)路”国家(jiā)。除低基数(shù)影(yǐng)响之外(wài)，4月对(duì)俄出口的高增(zēng)反映“一带一路”贸易持续活跃，沿(yán)路经济带(dài)仍是我国稳外贸的(de)“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增(zēng)速暂时回落，不过整体来(lái)看，自2022年初以来(lái)“俄(é)+东盟升、欧美降(jiàng)”的趋势加速，日韩份(fèn)额保持稳定。

　　产品方面(miàn)，4月出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避(bì)短”的属性。中国4月汽车及(jí)机电出口(kǒu)金额维持强势，增(zēng)速较3月进一步加快(kuài)部分源于(yú)去(qù)年低基(jī)数(shù)原因(yīn)，不(bù)过对(duì)同比的(de)拉(lā)动仍明显(xiǎn)好于韩国(guó)，半导(dǎo)体(tǐ)出口(kǒu)跌幅则相(xiāng)较韩国更加“温(wēn)和(hé)”。从散(sàn)点图看，量价齐升(shēng)的汽车出(chū)口(kǒu)反映海外车市较(jiào)高景气(qì)度与产(chǎn)业链韧性(xìng)仍(réng)可在一(yī)段(duàn)时间内(nèi)支撑出口，而受(shòu)全球半导体周(zhōu)期(qī)影响，集成电路(lù)4月出口(kpupil是什么意思 pupil是可数名词吗ǒu)量与价(jià)格(gé)均偏(piān)萎缩。

　　那么，2023年出口(kǒu)最大(dà)的(de)变数：“一带(dài)一路(lù)”的空间有多(duō)大？站在2022年年底，市场(chǎng)大多聚(jù)焦欧美经济衰退的拖累，而聚光灯(dēng)之外“一带一路(lù)”却在稳定外贸上发挥了(le)越来(lái)越(yuè)重要的作用(yòng)，那(nà)么(me)如(rú)何去评估这一空间(jiān)有(yǒu)多大？

　　一带一路(lù)出口(kǒu)背后存量博弈。在(zài)全球经(jīng)济和(hé)贸(mào)易放缓的背(bèi)景下，我(wǒ)国出口(kǒu)的韧性(xìng)可(kě)能主要来自于存量(liàng)的(de)竞(jìng)争——我们认为(wèi)很有可能是抢(qiǎng)占(zhàn)欧美日韩在这些国家的进(jìn)口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线(xiàn)10国的进口份额上(shàng)涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日韩(hán)下降了3.8％。

　　空间有多大(dà)？保守估计(jì)拉动(dòng)2023年中国出(chū)口(kǒu)1个(gè)百(bǎi)分点。我们(men)选取(qǔ)“一带一路”沿(yán)线65国中，中国出口规(guī)模最大的10个国家（约(yuē)占中国对“一(yī)带一路”沿线国家总出口的70％，以下简称10国）。选(xupupil是什么意思 pupil是可数名词吗ǎn)取2009、2016、2001年(nián)的进(jìn)口情景来对标2023年10国在悲观、中性、乐观三种情(qíng)形(xíng)下的(de)进(jìn)口增速情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的年均下跌份(fèn)额，假设2023年10国(guó)对美欧(ōu)日韩减(jiǎn)少(shǎo)的进口(kǒu)份额中(zhōng)约(yuē)60％被中国取代(dài)。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉(lā)动中国出口增速约0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大致估算“一(yī)带(dài)一路”沿线(xiàn)65国(guó)拉动我国出口(kǒu)增速(sù)约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的(de)背景下(xià)，1个百分点并不少，我(wǒ)国全(quán)年(nián)出口增速可(kě)能略(lüè)高于(yú)0％。对(duì)欧美日等发达经济体出口增速预测，思路为(wèi)在中国(guó)加入世界贸易组织后、历次(cì)全球经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退或是经济增速大幅下行（downturn）的(de)时间段(duàn)中，选出具有参考意(yì)义的三年，分(fēn)别(bié)作为中(zhōng)性、乐(lè)观和悲观情景作为参考。我们对于(yú)2023年的基准假设为美(měi)欧(ōu)有可能在下半年陷入(rù)温(wēn)和衰退，我(wǒ)们选(xuǎn)择(zé)2009（全球金(jīn)融危(wēi)机）、2016（美国紧缩后(hòu)的全(quán)球经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球(qiú)经济温和放缓）分别(bié)作为悲观、中(zhōng)性和(hé)乐(lè)观(guān)情景(jǐng)。根据预测，中性(xìng)假设下(xià)，2023年欧(ōu)美日韩拖(tuō)累我国出口增(zēng)速约-1.9个百分点。

　　假设(shè)对其余(yú)国(guó)家（在我国出(chū)口中约占26％）出口增速预测按照IMF对(duì)2023年世界商(shāng)品贸易数量增(zēng)速预测即1.5％计(jì)算，并考虑价格因素(sù)，使用IMF对我(wǒ)国(guó)2023年(nián)GDP平(píng)减指数同比预(yù)测（0.96％），计算得出其余国(guó)家拉动(dòng)我(wǒ)国出口增速约0.64个百分点。因此，中(zhōng)性(xìng)假设下2023年(nián)我国(guó)出(chū)口增(zēng)速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估的风险，主要来自于两(liǎng)个方面：数据口径差异和欧美(měi)经济体的(de)“韧性”。数据方面，各国(guó)自中国进口(kǒu)pupil是什么意思 pupil是可数名词吗的数据和(hé)中(zhōng)国(guó)向各国(guó)出口的数据存在差(chà)异（无论是绝(jué)对量(liàng)还是增速），有时这一差异(yì)还较大，一(yī)般而言中国出口端的增速会更高，这意味着(zhe)我(wǒ)们基(jī)于“一带一(yī)路”国家(jiā)进口数据的测(cè)算是低估的；外需方面，欧美(měi)经济陷入衰退的时点存在(zài)较大的(de)不(bù)确定性，可能在今年下半(bàn)年、也可能在(zài)明(míng)年(nián)，若后(hòu)者出(chū)现(xiàn)，那么(me)2023年发达经(jīng)济体对于(yú)中国(guó)出口的拖(tuō)累可(kě)能没有那么大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄罗斯及其他新(xīn)兴(xīng)经济体经济增(zēng)长不(bù)及预期，对(duì)外(wài)需拉动(dòng)不足。疫情二(èr)次冲击风险对(duì)出口造成(chéng)拖累。欧美(měi)经济韧性超预(yù)期，对于中国出口的拖累不足。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 pupil是什么意思 pupil是可数名词吗