美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会(huì)议(yì)纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在(zài)本月的(de)会议上一致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进一步加息(xī)的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与他(tā)们(men)目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储2％jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗的目标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动的(de)影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场供需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程度还不(bù)足以(yǐ)证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基(jī)点(diǎn)，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向(xiàng)，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不确(què)定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利(lì)率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了(le)进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有可(kě)能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的(de)观(guān)点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金(jīn)融(róng)体系(xì)有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但对绝(jué)大多(duō)数银行(xíng)来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不(bù)是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要(yào)中最突(tū)出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银行业危机带(dài)来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提(tí)到，必须及(jí)时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场韧(rèn)性相关问题的(de)重要(yào)性。一(yī)些与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任(rèn)何进(jìn)展。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言(yán)，美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要只是次要的(de)。很难(nán)想象，jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗在(zài)这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问(wèn)及是(shì)否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国(guó)会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达(dá)对二季度(dù)的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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