消费复苏(sū)的(de)强烈信号下(xià)，美(měi)妆(zhuāng)市(shì)场还(hái)没(méi)有真正等来中国消费者(zhě)的(de)回(huí)归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集(jí)团（NYSE:EL）公布的(de)2023财年第三财季业绩显示，在截(jié)至3月31日的三个月(yuè)内，集团净销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净利润(rùn)从(cóng)上年(nián)同(tóng)期(qī)的5.58亿美元(yuán)大(dà)跌72％至1.56亿美(měi)元(yuán)。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩下滑主要归因于中国、韩国等亚洲地区旅(lǚ)游零售恢复缓(huǎn)慢导(dǎo)致库存高企(qǐ)，在打折(zhé)清理(lǐ)库存的同时，渠道的补货订单也有(yǒu)所减(jiǎn)少(shǎo)。据管理层透露，本季(jì)度全球旅游零售有(yǒu)机销售额就下降(jiàng)了(le)45％。

　　这(zhè)已是雅(yǎ)诗兰黛业绩(jì)下(xià)滑的(de)第四个(gè)财季。2023财年(nián)前三(sān)财季，雅诗兰黛净销售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元；净利润同比下降(jiàng)55％至10.39亿美(měi)元(yuán)。旅游零售(shòu)的问题首当其冲。

　　这一局面(miàn)不(bù)会很快扭转。该(gāi)集团首席(xí)执行官Fabrizio Freda在财(cái)报交流会上表(biǎo)示，“亚洲旅游零售(shòu)业的复苏(sū)比我(wǒ)们预期的(de)更不(bù)稳定，其他(tā)地区更加缓慢，第四财季的不利因素比我们2月份预期的(de)要大得多(duō)。”

　　雅诗兰黛不得(dé)不再次下调全财年业绩预期(qī)。据预计，2023财年雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团(tuán)净销售额同比(bǐ)下(xià)降10％-12％；有机净(jìng)销售额下降5％-7％。

　　投资者们也终(zhōng)于(yú)失(shī)去(qù)耐(nài)性。业(yè)绩发布(bù)当日，雅(yǎ)诗兰黛股(gǔ)价(jià)破纪录地暴跌超21％，直(zhí)接(jiē)从245美元/股左右跌破200美元(yuán)/股。截至(zhì)5月5日(rì)收盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美(měi)元。但和年初相比，该股票股价跌幅(fú)已(yǐ)近20％，市(shì)值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游零售，零售(shòu)商却(què)在清库存

　　作为跨国美妆企业的(de)重要(yào)渠道，雅诗兰黛(dài)在旅游零售已深耕超30年。如今被“控诉(sù)”的旅游零售渠道(dào)，曾以(yǐ)高速增(zēng)长(zhǎng)的态势让(ràng)公司引(yǐn)以为傲(ào)。

　　据媒(méi)体报(bào)道，雅(yǎ)诗兰黛通过(guò)该渠道每年触及超过(guò)30亿消费者。雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛在过去十年(nián)中(zhōng)实现巨大增长(zhǎng)。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团方面透露(lù)，基于过(guò)去(qù)几(jǐ)年海(hǎi)南(nán)旅游零(líng)售快速(sù)增长，去年7月在海南发(fā)生新冠疫情时，集团(tuán)与(yǔ)零售商均对疫后的(de)市(shì)场(chǎng)恢复(fù)信心十足，采(cǎi)购(gòu)了大量产品(pǐn)。但(dàn)此后因恢复(fù)不(bù)及预期，导致该渠(qú)道库存高企(qǐ)，零售商(shāng)目前仍在一边清理库存，一边(biān)减少采购量，最终导(dǎo)致业绩问(wèn)题。

　　旅游零售(shòu)渠(qú)道何以(yǐ)撼动(dòng)整(zhěng)个集团(tuán)业绩？从全球(qiú)旅游零售业务来看，2004财年(nián)，雅诗兰黛的旅(lǚ)游零售业(yè)务销售(shòu)额约(yuē)占全(quán)年销售额的6％，到2021财(cái)年该业务销(xiāo)售额(é)占比达到28％，超(chāo)过集团(tuán)销售额(é)的1/4。且旅(lǚ)游零售(shòu)渠道在(zài)雅(yǎ)诗兰黛集团的护肤(fū)、彩妆、香水和护发等整个品类渠道中市场(chǎng)份额领先。

　　随着海(hǎi)南离岛(dǎo)免税在疫(yì)情期间(jiān)快速发展，中国旅游零售市场对于(yú)雅诗兰黛(dài)集团更是举足(zú)轻重。2022财年报告指出，集团(tuán)最大的客户就是在中国旅游零售(shòu)渠道(dào)中销售产(chǎn)品。正(zhèng)因为(wèi)如此，海南旅游零售渠(qú)道的疲软(ruǎn)就直接(jiē)导致(zhì)了(le硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)在第三财季，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜(mí)、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售(shòu)额均有所下滑(huá)。

　　雅诗兰黛在(zài)交流会上提及，过去半年里(lǐ)虽然海南(nán)旅游客流在增加(jiā)，但是(shì)该(gāi)市场(chǎng)的美(měi)妆消费转化(huà)却远不及预期。此外(wài)时代财(cái)经(jīng)注意(yì)到，雅诗兰黛旅游零售渠道(dào)商品的(de)“地(dì)板价”一(yī)直以来被不少消费者诟(gòu)病。

　　过去(qù)两年里，韩国、日本免税(shuì)渠道的(de)大(dà)量商品通过保税仓(cāng)形式流入中国(guó)市(shì)场，在库存饱和、直(zhí)播、离岛免(miǎn)税(shuì)等多方(fāng)因素带动下，各渠道竞争(zhēng)激(jī)烈，许多明星产品(pǐn)在市场上价格“击穿地板(bǎn)”。雅诗兰(lán)黛集团旗下(xià)的品牌雅诗兰黛与倩(qiàn)碧就(jiù)是(shì)其中(zhōng)典型(xíng)。

　　巴克莱银(yín)行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅(lǚ)游零售业务内部的控制度和话(huà)语权提出质(zhì)疑。今(jīn)年初，雅诗兰(lán)黛等(děng)国际美妆纷(fēn)纷提升售(shòu)价，同(tóng)时伴随的还(hái)有旅游零售渠道的折扣收缩，这从一定程(chéng)度上(shàng)也阻碍了消(xiāo)费者(zhě)“剁手”。

　　代工(gōng)订单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛(dài)集团的困境也并(bìng)非个例。今年以来，其他美妆集团也没有等(děng)到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在(zài)中国最新财季有机销售额同比增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游客(kè)未大规模(mó)回(huí)归而(ér)在旅游(yóu)零(líng)售渠道(dào)的销(xiāo)售额有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没(méi)想(xiǎng)到这么惨。”一(yī)位国(guó)际美(měi)妆品(pǐn)牌(pái)内部(bù)人士对时代财经形容今年以来的市场情(qíng)况。另据(jù)多(duō)位美(měi)妆行(xíng)业人士透(tòu)露，今年(nián)一季度品(pǐn)牌(pái)销售平平，美妆(zhuāng)消费(fèi)复苏不(bù)及预期也成(chéng)为共识。“经济(jì)大环境不好，化妆品成为可以缩减的(de)支出。”有(yǒu)人如是解(jiě)释。

　　欧(ōu)莱雅集(jí)团也在(zài)最(zuì)新财(cái)季(jì)指出，中(zhōng)国所在(zài)的北亚市场在集团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司(sī)管(guǎn)理层直言，线下的(de)客流回来了，但销(xiāo)售尚未复苏。而本(běn)土头部美妆公司贝泰(tài)妮在今年一季度营收和净利润增速(sù)均显著(zhù)放缓。

　　这亦导(dǎo)致(zhì)了上游代(dài)工厂的订单(dān)缩(suō)减(jiǎn)。一位国际美妆巨头代工厂内(nèi)部(bù)人士表示(shì)，“比去年好，但生意没有(yǒu)预(yù)期的那么乐观。”而这个差距主(zhǔ)要反(fǎn)映(yìng)在订单数量上。

　　值(zhí)得关(guān)注的是(shì)，在今年(nián)一季(jì)度，曾在疫情三(sān)年(nián)依托直播(bō)而猛增的线上销(xiāo)售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月(yuè)淘系(xì)销售口径显示，欧莱雅集团旗(qí)下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗下(xià)SK-II，资生(shēng)堂旗下(xià)资生(shēng)堂(táng)品牌，GMV与销(xiāo)售量均同(tóng)比录(lù)得(dé)双位数下滑，其中(zhōng)雅(yǎ)诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量下(xià)滑26.2％。本(běn)土(tǔ)品牌方面，华熙(xī)生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜(nà)，上海家化的玉泽、佰(bǎi)草集，水(shuǐ)羊股份御(yù)泥坊等都没能逃(táo)脱GMV大幅(fú)下滑的(de)命(mìng)运。

　　图(tú)片(piàn)来(lái)源(yuán)：华福证(zhèng)券

　　在(zài)某国际美妆集团电(diàn)商部门(mén)工作的歪歪（化名）对(duì)时代财经透露(lù)，业绩增长贡献多来源于几个头部品牌，“因(yīn)为前几(jǐ)年直播美妆腾飞(fēi)，品牌目(mù)标原本(běn)高得离谱(pǔ)，高得我都想(xiǎng)摆烂了。我们品(pǐn)牌去年（销(xiāo)售）比前年(nián)涨60％，但今年的全年目标比去年实际达成同比下降10％。集(jí)团(tuán)还有一些品牌(pái)也在降标(biāo)。”

　　她(tā)还指出，因为销售疲软，今年以(yǐ)来品牌的各项费(fèi)用均有缩减(jiǎn)，“下(xià)调(diào)的费用有推广(guǎng)费(fèi)、活动费、赠(zèng)品费，以(yǐ)及(jí)参与电(diàn)商平台满减活(huó)动时减下来的(de)差价(jià)。”

　　小品(pǐn)牌的(de)日(rì)子似乎更难。据一名纯净(jìng)美(měi)妆品(pǐn)牌市场人员透露，“一季度(dù)销(xiāo)售目标(biāo)倒是完成(chéng)了，但是(shì)现在品(pǐn)牌(pái)方都发猛力，竞争激(jī)烈，消(xiāo)费(fèi)者要求(qiú)也变高了。我们线上的(de)投放费(fèi)用几乎是从(cóng)1到0，去年计划还做了明星投放、达(dá)人投放，今年本来有计划，但现在全部(bù)停止了。公司(sī)架(jià)构还在调整。”

　　美妆市场何时真(zhēn)正(zhèng)回(huí)暖？目(mù)前鲜少有人能给出明确答案，“静观其变(biàn)”成了(le)不少业内(nèi)人士(shì)对当下市场的判断。年初的(de)各公司的(de)涨价策略显然未能解(jiě)决(jué)根本问(wèn)题(tí)，与此同时有公司毅然(rán)选(xuǎn)择(zé)加码供应(yīng)链投资(zī)，以(yǐ)缩短市场反应周期；有公司选择(zé)收购潜力品牌，创造增长引(yǐn)擎(qíng)；还有公(gōng)司则(zé)重押线下专(zhuān)柜，深入(rù)低线城市抢占市(shì)场份额。

　　疫情政策调整后，消费者(zhě)们首先奔(bēn)向(xiàng)餐(cān)饮、旅游等典型的硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗线下(xià)消费场景，而美(měi)妆领域似(shì)乎无(wú)法享受到这(zhè)场消费的(de)复(fù)苏(sū)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗