金融界(jiè)4月(yuè)28日消息 为规范开展内(nèi)地与香港利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)相关业务，保护境内外(wài)投资者合法权益，维(wéi)护利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，中国人民银行制定了《内地(dì)与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月(yuè)28日(rì)起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民银行(xíng)有关部门负责人表示，未来中国人民银行将根据市场发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易和清算(suàn)额(é)度，优化(huà)交(jiāo)易清算安(ān)排，为境外投资者提(tí)供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合(hé)各方面情况，在(zài)风险可(kě)控、对等互利(lì)的原(yuán)则下，适时研究扩展至(zhì)“南向互(hù)换(huàn)通”。

　　以下为中国人民(mín)银(yín)行有关部门负责人就《内(nèi)地与香港利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作管理暂行办法》答记(jì)者问(wèn)

　　一(yī)、符合中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行要求的境(jìng)外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人民银(yín)行(xíng)关于(yú)境外央(yāng)行、国际金融组织、主(zhǔ)权财富基(jī)金运用人民币(bì)投资银(yín)行间市(shì)场有关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关于进(jìn)一步(bù)做好境外(wài)机构投资者(zhě)投(tóu)资银(yín)行间债券(quàn)市场有关事宜的公告》（中(zhōng)国(guó)人民银行公(gōng)告〔2016〕第(dì)3号）和《内(nèi)地与香(xiāng)港债券市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)投资者等(děng)，可根(gēn)据《内地与香港利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称(chēng)《办(bàn)法(fǎ)》）相关规定参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北(běi)向互换通”境内外投资者可以(yǐ)签(qiān)署(shǔ)的协议范(fàn)围是什(shén)么(me)？

　　答：根(gēn)据(jù)《办法(fǎ)》，境内外(wài)投资者开展“北(běi)向互换通”交易前可以与交(jiāo)易对手方签署经中国人民银行认(rèn)可的衍(yǎn)生品主(zhǔ)协议或(huò)其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以(yǐ)及中央清算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境内投资者应当将是否签署协议、签(qiān)署协议(yì)类型等事(shì)项向中国外(wài)汇交易中心备(bèi)案(àn)。目前，中(zhōng)国(guó)银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协议(yì)，待(dài)其正式发(fā)布后也可供(gōng)境内外投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投(tóu)资者的投资(zī)范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现(xiàn)阶段(duàn)可在银(yín)行间市(shì)场(chǎng)开展符合集中清算要求的人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外(wài)电(diàn)子交易平台(tái)、境(jìng)内电子交易(yì)平台包括哪(nǎ)些？境(jìng)外投资者的对手方、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换(huàn)通”下(xià)受认可的境外电子交易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求加入其他受认可(k赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读ě)的电(diàn)子交易平台，受认可的(de)境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易平台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利(lì)率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)，“北向互换通(tōng)”参照“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即“互(hù)换通”报价商）与境外投资(zī)者进行交易，“互换通”报价商名(míng)单可在(zài)中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北(běi)向互换通(tōng)”交(jiāo)易在境(jìng)内电子交易平台达成，交易一经达成即视(shì)为交易已确(què)认。境(jìng)外(wài)投资者可通过中国人民(mín)银行认可的(de)境外(wài)电子交易平台与境内(nèi)电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台的连接，向(xiàng)境(jìng)内电(diàn)子交易(yì)平台发送交(jiāo)易(yì)指令，与“互换(huàn)通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国(guó)人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的(de)境内(nèi)清算(suàn)机构和香港证监会认可(kě)的境外清算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清算机(jī)构为银行间市场(chǎng)清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清(qīng)算(suàn)所），香(xiāng)港证监会认(rèn)可的境外(wài)清算机(jī)构为香港(gǎng)交易所(suǒ)旗下(xià)香港场外(wài)结(jié)算(suàn)有限公(gōng)司（以下简称场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集(jí)中清(qīng)算的主要流(liú)程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结算(suàn)公司清算会(huì)员(yuán)资格或作为清算(suàn)客户(hù)委(wěi)托场外(wài)结算(suàn)公司综合清算会(huì)员代理(lǐ)清(qīng)算，并(bìng)与场外结算公司综合清算会员签订客户清算(suàn)协议(yì)。交易达(dá)成后，境内外清算机构对交(jiāo)易进行风(fēng)控检查，对于符合集中清算要求(qiú)的(de)交易及(jí)时(shí)纳入集中清(qīng)算。境外机构通过(guò)场外(wài)结算公司(sī)或其(qí)综合清算会员完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清算机构如何进行衍生品(pǐn)交易的合约(yuē)替代？

　　答：合约替(tì)代是指清算机构(gòu)作为中央(yāng)对手方(fāng)针(zhēn)对已成交的交易(yì)充(chōng)当买(mǎi)方的卖方和卖方的买(mǎi)方的一种法律安排，并据此与买方和卖方(fāng)建立(lì)两个新合约，以(yǐ)清偿买卖双方之(zhī)间的初始债务。“北向互换(huàn)通”业务中，境外与境内(nèi)参与者(zhě)达成的交(jiāo)易在(zài)经过上海清算(suàn)所与场外结算公司的集中清算审核后，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司于(yú)当(dāng)日将交易进行合约替代(dài)，进入集中(zhōng)清算，生成为三个独立的新合约，分别为(wèi)境外参与者(zhě)与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司、场(chǎng)外结算公司与上海(hǎi)清(qīng)算所、上海清算所(suǒ)与境内参与者之间的合约。境外(wài)与境(jìng)内参与者之间将不再存在合同(tóng)关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成(chéng)交双(shuāng)方约定(dìng)的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下的跨(kuà)境(jìng)资金流动如(rú)何(hé)管理？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景下，上海清(qīng)算所与场外结算公司之(zhī)间的跨境(jìng)资金结算主要通过(guò)人民币跨境(jìng)支(zhī)付系统办理。同时，场外结算公司可在境内银行开立人民币(bì)基(jī)本存(cún)款账户和人民币(bì)“互换(huàn)通”结算专用存款账户（NRA账户），作为(wèi)极端情况下应(yīng)急结算安排(pái)。NRA账(zhàng)户(hù)收(shōu)支范围包(bāo)括：“互换通”交易结算(suàn)资金、因(yīn)“互(hù)换(huàn)通”交易结算需要在(zài)应急情况(kuàng)下所融入资(zī)金的本息和费用(yòng)以(yǐ)及符合中国人民银(yín)行规(guī)定(dìng)的其他收入支出等赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读(děng)。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业(yè)务风控方(fāng)案(àn)的(de)一部分，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司将针(zhēn)对(duì)双方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建立“互(hù)换通(tōng)”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳(nà)担保(bǎo)品，该(gāi)资源(yuán)池独立于每一中央(yāng)对(duì)手(shǒu)方从各自清算参与(yǔ)者收取和追(zhuī)缴的保证(zhèng)金、清算(suàn)基金之(zhī)外，不用(yòng)于任何会员(yuán)机构(gòu)的违约损失分摊。上海(hǎi)清算(suàn)所向资(zī)源(yuán)池缴(jiǎo)纳(nà)的资金存放(fàng)在以场外结算公司名义(yì)于境外开立(lì)的“互换通”专用账户(hù)，场外结(jié)算公司向资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所名义于境内开立的“互换通(tōng)”专用(yòng)人民币(bì)/外币(bì)账户，相关(guān)账户(hù)内(nèi)资金可豁免跨境债权(quán)债务登记及额度管理要求。场(chǎng)外结算公司与上海清算所每(měi)日(rì)基于(yú)双方清算所之间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口计算(suàn)“互换通(tōng)”资源池要求(qiú)，并通过境(jìng)内(nèi)外存管银行(xíng)办(bàn)理人民币或外币(bì)资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任(rèn)的机构应当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源(yuán)池存管银(yín)行应(yīng)当向(xiàng)人民币跨境(jìng)收付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信息；被撤(chè)销(xiāo)的交易如涉(shè)及双边结算(suàn)补(bǔ)偿金(jīn)的，相关(guān)境内结算(suàn)银行应当进行跨境人民币收支信息报送(sòng)。上海(hǎi)清算所、境内投资(zī)者等相关(guān)主体应当按(àn)照(zhào)规定履行国际收支统(tǒng)计申报义务，原则(zé)上“互换通”交易和资源池业务由上海清算(suàn)所集中进行国际收支(zhī)统计(jì)申报，补偿金等不(bù)经由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易或资(zī)金收付(fù)，由境(jìng)内投资者等相关(guān)主体(tǐ)进(jìn)行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解“北向(xiàng)互(hù)换通”实行额(é)度管理？

　　答(dá)：为确(què)保市(shì)场(chǎng)平稳运行，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境(jìng)外投(tóu)资者投资银行间债券市(shì)场(chǎng)的情(qíng)况，初期(qī)全市场每日交易(yì)净限额为200亿元人民币（即全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)在轧(yà)差后(hòu)的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限(xiàn)额(é)为40亿(yì)元人民币（即上海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发(fā)展情(qíng)况适(shì)时调整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应当遵守的人民币(bì)购售(shòu)业(yè)务相关规定具体(tǐ)包括哪些文(wén)件？

　　答(dá)：目前，关于人民(mín)币购售业(yè)务的相(xiāng)关文件主要(yào)包括：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境(jìng)人民币(bì)业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于调整(zhěng)人民币购售(shòu)业务管(guǎn)理(lǐ)的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓宽人民币购售业务范(fàn)围(wéi)的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国(guó)家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行办公厅关于加强境外金(jīn)融机构进入银行(xíng)间外汇市场开展人民(mín)币购(gòu)售业务(wù)宏观审慎管理(lǐ)有关事(shì)项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关(guān)于(yú)完善人民币购售业(yè)务管理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业务境外参加行和(hé)境外(wài)清算(suàn)行(xíng)进入银行间(jiān)外汇市场有关(guān)事项的公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算(suàn)行在境内银行间外(wài)汇市场平盘头寸(cùn)时(shí)，沿用(yòng)现(xiàn)有(yǒu)境外清算行和境外(wài)参加(jiā)行的业务模(mó)式、产品种类和信(xìn)息报送等(děng)相(xiāng)关安排。根据《办法(fǎ)》和(hé)人民币购售(shòu)业(yè)务管理规定，香港结算(suàn)行在境(jìng)内银(yín)行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头寸时，应当确保与其相关(guān)的境外(wài)投(tóu)资者在本机构的资金兑换是基(jī)于(yú)“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)真实合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇参与交易的，其(qí)交易到(dào)期或不再继(jì)续参与的，原则上应当通过香港结算行兑(duì)换回(huí)外汇”？

　　答(dá)：为方便持有(yǒu)外(wài)汇的境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”投资内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场，使用(yòng)外(wài)汇的境外投资者可在香(xiāng)港结算行办理外汇资金兑换(huàn)，香港结算行(xíng)由此所产生的(de)头(tóu)寸可到(dào)境内银行(xíng)间(jiān)外汇市(shì)场(chǎng)平盘。初期，境(jìng)外投资者可选择一(yī)家香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)办理(lǐ)业务。香港结算行为境外投资者办理外汇资金兑换时(shí)，应(yīng)当(dāng)做好(hǎo)真实(shí)性审核相关工作，确保所兑(duì)换的资(zī)金用于(yú)“北向互换(huàn)通”交易。其交(jiāo)易到期所得的人民币资金，可继续(xù)投资(zī)，如用于非“北向互(hù)换通”投资(zī)用途，应(yīng)当通过香港结算行兑换(huàn)为外汇(huì)。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内(nèi)外(wài)投资(zī)者和相关(guān)金融市场基础设施应当向中国人民银(yín)行(xíng)认可的交(jiāo)易报告库报告“北向互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的“北向互换(huàn)通”数据的交易报告库，在中国(guó)外汇交易(yì)中心达成(chéng)的“北向互换通”交(jiāo)易，境(jìng)内外投资(zī)者无需另(lìng)行报告。此外(wài)，中国人民银行(xíng)和相(xiāng)关(guān)监管部门(mén)可(kě)以根据需(xū)要向基础设施调取与境(jìng)外投(tóu)资者投资(zī)活动相关(guān)的数据(jù)。

　　十三(sān)、《办法》发(fā)布后，还会发(fā)布相关(guān)配套业(yè)务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布(bù)，境内电子交易平台、境(jìng)内外清算机(jī)构将制订配(pèi)套的业务规则等文件(jiàn)并对外发布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通”未(wèi)来有(yǒu)什(shén)么发展(zhǎn)计划？

　　答(dá)：未来中国人民银行将根据市场发(fā)展情(qíng)况，适(shì)时增加(jiā)投资品种，调整交(ji赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读āo)易和清算额度(dù)，优化(huà)交易清(qīng)算安(ān)排，为境(jìng)外投资者提供更加(jiā)便利高效的风险管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将(jiāng)结合各方面情(qíng)况，在风(fēng)险(xiǎn)可(kě)控、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩(kuò)展至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读