今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要(yào)受益于ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的数字(zì)产业化变革浪(làng)潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，因(yīn)此(cǐ)看好该(gāi)板(bǎn)块长期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而(ér)拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉(xī)数为美股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重(zhòng)仓持股情况来看该(gāi)产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技(jì)术行业，前三大重仓持(chí)股股(gǔ)票(piào)分(fēn)别为微软、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微(wēi)软持仓(cāng)数(shù)量相(xiāng)较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该产品重仓(cāng)持股了(le)英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股(gǔ)科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明(míng)显，尤其是(shì)纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多受益(yì)于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他(tā)大型(xíng)语(yǔ)言模型引发的(de)人工(gōng)智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)前20大权(quán)重股为例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今(jīn)年全球(qiú)AI应(yīng)用热潮也都是(shì)由这(zhè)些(xiē)公(gōng)司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能(néng)股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股(gǔ)的全(quán)面看涨(zhǎng)情特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度(dù)营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概(gài)念的(de)火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中(zhōng)美市(shì)场相关(guān)板块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部(bù)基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受(shòu)益于今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指数今(jīn)年(nián)以来的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了(le)美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价(jià)值

　　尽管年(nián)内美(měi)国科(kē)技(jì)股整体(tǐ)呈(chéng)持(chí)续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多只大型科技(jì)股普(pǔ)跌；而(ér)到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科(kē)技(jì)板块同时受到有利(lì)因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近期(qī)正(zhèng)经(jīng)历着(zhe)债务(wù)上限谈(tán)判和(hé)美(měi)联储加息政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国(guó)违约(yuē)危机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共(gòng)和党人在最(zuì)后(hòu)一刻通过(guò)提高(gāo)债务上限(xiàn)和削减赤(chì)字(zì)的法案，勉强避免了一场灾难，但由此(cǐ)产生的紧(jǐn)张局(jú)势引发全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一大经(jīng)济(jì)体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及(jí)可(kě)能(néng)的降(jiàng)息均存(cún)在分歧(qí)，对美股(gǔ)短(duǎn)期(qī)走势也产生了一(yī)定影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以(yǐ)及算(suàn)力应用对相关软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及(jí)未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极(jí)的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形(xíng)处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据(jù)中心等相关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的不断(duàn)升(shēng)级迭代(dài)，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技(jì)龙(lóng)头为例(lì)，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的(de)下滑，除微软(ruǎn)外其余四(sì)家巨头业绩(jì)均(jūn)低于预期。来自(zì)于宏观经济(jì)的逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科技股业绩承(chéng)压(yā)的(de)主要因素。这些公司普(pǔ)遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减开支、降本增效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科(kē)技创新(xīn)仍是抵御周期(qī)的最强劲武(wǔ)器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自(zì)微(wēi)软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮(lún)数字产业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的(de)产业链也迅速成为全球资本瞩目(mù)的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价(jià)均(jūn)实(shí)现大(dà)幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业(yè)巨头们已(yǐ)通过持之以恒的研究(jiū)创新(xīn)，逐渐具备从(cóng)量变到质(zhì)变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基(jī)金认为(wèi)，目(mù)前美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的(de)推(tuī)广能(néng)否为这(zhè)些公司打开新的(de)增长曲(qū)线，并带动估值的提(tí)升，值(zhí)得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示(shì)，科技板块代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板(bǎn)块长期增长。同(tóng)时，美国(guó)科(kē)技(jì)公司又(yòu)是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的(de)长期投(tóu)资(zī)价值。投资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也(yě)有需要注意的(de)风险，包括货(huò)币政(zhèng)策(cè)的走向(xiàng)、银行(xíng)危机的后(hòu)续等。投资(zī)者应根据(jù)自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投资(zī)、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认为，美国(guó)作为世(shì)界上(shàng)最大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各(gè)类市(shì)场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度(dù)来(lái)看，能够发挥资(zī)产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看(kàn)好(hǎo)美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而(ér)言，纳(nà)指100此类(lèi)代表性(xìng)更好(hǎo)，更符(fú)合(hé)美股(gǔ)的特征，历史收益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市场(chǎng)风险和(hé)投资机会，建议投资(zī)者结合自(zì)身风险承受(shòu)能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是一种体(tǐ)验(yàn)更(gèng)好的方式(shì)。”

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