近期交易(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两wù)融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两发行(xíng)人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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