金融界4月28日消息 为规范开展内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作相关业务，保护境内外投资者合法权益，维护利率互换市场秩(zhì)序(xù)，中(zhōng)国人民银行制定了《内地(dì)与香港利(lì)率互(hù)换市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》，现予(yǔ)以公布，自(zì)2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行(xíng)有(yǒu)关部门负(fù)责人表示，未来中国人民银(yín)行(xíng)将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况(kuàng)，适(shì)时(shí)增加投资品种，调整交易(yì)和(hé)清算额度，优化交(jiāo)易清算(suàn)安排(pái)，为(wèi)境外(wài)投(tóu)资者提(tí)供更加便利高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地(dì)监管当局(jú)将结合各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的(de)原则下，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互换通(tōng)”。

　　以(yǐ)下为中(zhōng)国(guó)人民银行有关部门负责人就《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民银(yín)行要求的境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民银(yín)行关于境外央行、国(guó)际金融(róng)组(zǔ)织、主权财富基(jī)金运用人民币投(tóu)资银(yín)行间市场有关事宜(yí)的(de)通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于进一步做好境外机(jī)构投资者投资(zī)银行间债券(quàn)市(shì)场有关事宜的公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作管理暂行办(bàn)法》（中国人(rén)民银(yín)行令(lìng)〔2017〕第1号(hào)）等文件(jiàn)要求、完(wán)成银行间债券(quàn)市(shì)场准入备(bèi)案的境外投资者等，可根据(jù)《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》（以(yǐ)下简称《办(bàn)法》）相(xiāng)关(guān)规(guī)定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投(tóu)资者可以(yǐ)签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外投资(zī)者开展“北(běi)向互换通”交易前可以(yǐ)与交易对手方(fāng)签署经中国人民银行认可的衍生品主协议或(huò)其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中(zhōng)央(yāng)清算(suàn)衍生品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍(yǎn)生品协议。境内投(tóu)资者应当将是否签署协议、签署(shǔ)协议类型等(děng)事项向中国外汇交易中心备案。目前，中国银行间市场交(jiāo)易商协会正(zhèng)在研究制(zhì)定“互换通”衍生(shēng)品(pǐn)协(xié)议，待其正式(shì)发(fā)布后也可供境内外投资者选(xuǎn)择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投资者(zhě)的投(tóu)资范(fàn)围是什么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投(tóu)资者现阶段可在银(yín)行间市场开展符合集中(zhōng)清算(suàn)要求(qiú)的人民币(bì)利(lì)率(lǜ)互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中认可的境外电(diàn)子交易平台、境内电子交易平台包括哪些(xiē)？境外(wài)投资者的(de)对手方、交易模(mó)式有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：目(mù)前(qián)“北向互(hù)换通”下受认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加(jiā)入其他受认(rèn)可的电子交易平台，受认可(kě)的境内电子交(jiāo)易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民(mín)币利率互换交易，“北向互换通(tōng)”参(cān)照“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通”报价商）与境外投资(zī)者进(jìn)行(xíng)交易(yì)，“互换通(tōng)”报价商名单可在中国(guó)外汇交易中(zhōng)心网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”交易在(zài)境内(nèi)电子交易平台达(dá)成，交易一经达(dá)成即视为(wèi)交(jiāo)易(yì)已确认。境外投(tóu)资者可(kě)通(tōng)过(guò)中国(guó)人(rén)民银行认可的境外(wài)电子交易平台与(yǔ)境内电子交易平台的连接，向境内(nèi)电子(zi)交易平台发送交(jiāo)易(yì)指(zhǐ)令(lìng)，与(yǔ)“互换通(tōng)”报价(jià)商达成交易。

　　五、中国人(rén)民(mín)银行认可的境(jìng)内清(qīng)算机(jī)构和香港证(zhèng)监会认可的境外清算(suàn)机(jī)构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内(nèi)清算机构为银行间市场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清(qīng)算所），香港证监(jiān)会(huì)认可的(de)境外(wài)清(qīng)算机(jī)构为香港交易所旗下(xià)香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资(zī)者开展集中清算的主要(yào)流程(chéng)是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请获(huò)得(dé)场(chǎng)外结算公司清(qīng)算会员资格或作为清算客户(hù)委托(tuō)场外结算(suàn)公司(sī)综合清(qīng)算会(huì)员代理清(qīng)算，并与场外结算公司综(zōng)合清算(suàn)会(huì)员签(qiān)订客户清算协(xié)议。交易达(dá)成后，境内(nèi)外清(qīng)算机构对交易进(jìn)行(xíng)风(fēng)控检查，对于符合(hé)集中清算(suàn)要(yào)求(qiú)的交易(yì)及时(shí)纳入(rù)集中清算。境外机构通(tōng)过场外(wài)结(jié)算公司或其综合清(qīng)算会(huì)员完(wán)成保证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进行衍(yǎn)生品交易的(de)合约替代(dài)？

　　答：合约替代(dài)是(shì)指清算(suàn)机构作为中央对手方针对已成交的交易充当买方(fāng)的卖(mài)方和卖(mài)方的买方的(de)一种(zhǒng)法律安(ān)排，并据此(cǐ)与买(mǎi)方和卖(mài)方建立两(liǎng)个新合约，以(yǐ)清(qīng)偿买(mǎi)卖双方(fāng)之间的(de)初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参(cān)与者达成的交易在经过上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司的集中清算审核(hé)后，上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司于当日将(jiāng)交易进行(xíng)合约替代，进入(rù)集中清算，生成为三个独立的新合约，分别为境外参(cān)与者与场外(wài)结算(suàn)公司(sī)、场外(wài)结算公(gōng)司与上海清算所(suǒ)、上海清算所与境内参与者之(zhī)间的(de)合约。境外与(yǔ)境(jìng)内参(cān)与(yǔ)者之间(jiān)将不再存在合同关系。对于未纳入集(jí)中(zhōng)清算(suàn)的交易，依(yī)照成交双方(fāng)约(yuē)定(dìng)的处置方式(shì)进行处(chù)置。

　　八(bā)、“互(hù)换通”业务场景下(xià)的跨境资(zī)金流(liú)动如何管理(lǐ)不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下(xià)，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之间的跨境资金结算主(zhǔ)要通过人(rén)民币跨(kuà)境(jìng)支付系统办理。同(tóng)时，场外结算公司(sī)可在境内(nèi)银行开立人民币基本存款账户和人(rén)民币“互换(huàn)通”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账户），作(zuò)为极(jí)端情况下应急结算安排。NRA账户收支范(fàn)围包(bāo)括：“互换通(tōng)”交易结算资金、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急情况下所融入资金的本息和费用以及符合中国人民(mín)银(yín)行规(guī)定的(de)其他收(shōu)入(rù)支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务(wù)风控方(fāng)案的一部分，上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)将(jiāng)针(zhēn)对双(shuāng)方(fāng)清算所(suǒ)之间的(de)风险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池安排。双方向“互换通”资(zī)源池缴纳担保品(pǐn)，该资源池(chí)独立于(yú)每一中(zhōng)央对手方从各(gè)自清算参(cān)与(yǔ)者(zhě)收取和追(zhuī)缴的保(bǎo)证金、清(qīng)算基金之外，不用于任何会员(yuán)机(jī)构的违约损(sǔn)失分摊。上海清算所(suǒ)向资(zī)源(yuán)池缴纳的(de)资金存放在以场外结(jié)算公(gōng)司名义于境外(wài)开立的“互换通(tōng)”专用(yòng)账户，场(chǎng)外结算公司向(xiàng)资源池缴纳(nà)的资金存放在以上海清算所名义于境内开立的(de)“互换通”专(zhuān)用人民币(bì)/外(wài)币账户，相关账户内资(zī)金可豁免(miǎn)跨境债权债务登记及额度管理(lǐ)要求。场外结(jié)算公(gōng)司与(yǔ)上海清算所每(měi)日基(jī)于双方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞口计算“互换通”资源池要求(qiú)，并通(tōng)过境内外存管银行(xíng)办(bàn)理(lǐ)人民币或外币(bì)资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责任的机构(gòu)应当(dāng不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思)及时(shí)履行(xíng)报送义务。上海清算(suàn)所和境(jìng)内资(zī)源(yuán)池存管银行应当(dāng)向人民币跨(kuà)境收付(fù)信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息；被撤销的(de)交易(yì)如涉及(jí)双边结算补偿金的，相关境(jìng)内(nèi)结(jié)算银(yín)行(xíng)应当进(jìn)行跨境(jìng)人(rén)民(mín)币(bì)收支信息(xī)报(bào)送。上海清算所、境内投资者(zhě)等相关主体应(yīng)当按照规定履行国际收(shōu)支(zhī)统计申报(bào)义务，原则(zé)上“互换通”交(jiāo)易和资源池业务由上海清算所集中进行国际收支统(tǒng)计申报，补(bǔ)偿金等不经由上海清算所清算的交易或(huò)资金收付，由境内投资者等(děng)相(xiāng)关主体进行国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互换通(tōng)”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保市场平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分(fēn)考虑境外投(tóu)资者投资银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场的(de)情(qíng)况，初期(qī)全(quán)市场每日交易净限额为(wèi)200亿元人(rén)民币（即全部(bù)境(jìng)外(wài)投资者通过(guò)“北(běi)向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧(yà)差(chà)后(hòu)的(de)名义(yì)本金净额每日不超过200亿(yì)元人民币），清算限额为40亿元人民(mín)币（即上海清算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人民币(bì)）。未来(lái)，可(kě)根(gēn)据市场发展情(qíng)况适(shì)时调整额度，并对外公(gōng)布。

　　十(shí)、香港结(jié)算行(xíng)应(yīng)当遵守的人民币(bì)购售业务相关(guān)规定具体包括(kuò)哪些文件？

　　答：目前，关于人民(mín)币(bì)购售业务的相(xiāng)关文(wén)件主(zhǔ)要包括：《中国人民(mín)银行关于明确(què)跨(kuà)境人民币(bì)业(yè)务相关问(wèn)题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人(rén)民银行(xíng)关于调整(zhěng)人民币购售业务(wù)管理的通知(zhī)》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)关于拓宽人(rén)民币购(gòu)售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国人(rén)民银行(xíng) 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办(bàn)公厅关于加强境外金融机构(gòu)进(jìn)入银行间外(wài)汇(huì)市场开(kāi)展(zhǎn)人民(mín)币购售业务宏观审慎(shèn)管理有关事项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完善人民币购售业务管理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完(wán)善人民币购(gòu)售业务境外参加(jiā)行和(hé)境外(wài)清(qīng)算(suàn)行进入银行间外汇市(shì)场有关(guān)事(shì)项的公(gōng)告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银(yín)行间外(wài)汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算行和境外(wài)参加行的业务(wù)模式、产(chǎn)品(pǐn)种类和(hé)信息报送(sòng)等(děng)相(xiāng)关(guān)安(ān)排。根(gēn)据《办法(fǎ)》和人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务管(guǎn)理规定，香(xiāng)港结算行在境内(nèi)银(yín)行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，应当确(què)保与其相关(guān)的(de)境(jìng)外(wài)投资者在(zài)本机构的资金兑(duì)换是基于(yú)“北向(xiàng)互换通”的真实合理需(xū)求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使(shǐ)用外(wài)汇参与交易的(de)，其交易到期或不再继(jì)续参与的，原则上应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”投资(zī)内地银行间金融(róng)衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)，使(shǐ)用外(wài)汇的境外投资者可在香港结算(suàn)行办理外汇资金(jīn)兑换，香港(gǎng)结算行由(yóu)此(cǐ)所产(chǎn)生的头寸可到境(jìng)内银行间外汇市场平盘。初期(qī)，境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)可选择一家香港结算行办理业(yè)务。香港结算行(xíng)为境外投资(zī)者办理外汇资金兑换时(shí)，应(yīng)当做(zuò)好真实性审核相关(guān)工(gōng)作，确(què)保所兑换的资金(jīn)用于“北向互换通”交易(yì)。其(qí)交易到期(qī)所得(dé)的人民币资金，可继续投资，如用于非(fēi)“北向互换通”投资用途(tú)，应当通过香(xiāng)港结算行兑(duì)换为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外(wài)投资(zī)者(zhě)和相关金(jīn)融(róng)市场基础设(shè)施(shī)应当向(xiàng)中国人民银行认可(kě)的交易报告库报告“北向互换通”交易相关数据。中国(guó)外汇(huì)交易中心是中国(guó)人(rén)民银(yín)行认可的“北向互换(huàn)通”数据的交(jiāo)易报告库，在中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心达成的“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易，境内(nèi)外(wài)投资者无需(xū)另(lìng)行报告(gào)。此外，中(zhōng)国人(rén)民银行和相关监管部门可以根据需要向基础设施调取与境外投资者投(tóu)资活(huó)动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布，境内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台、境内外清算(suàn)机构将(jiāng)制订配套的业务(wù)规则等文件并对外发(fā)布(bù)。

　　十(shí)四、“互换通”未来有(yǒu)什么发展计划(huà)？

　　答：未来中国人民(mín)银行将根据市(shì)场发展情况，适(shì)时增加(jiā)投资品种，调整交易和清算额(é)度，优(yōu)化交易清算安排，为(wèi)境外投(tóu)资(zī)者提供(gōng)更加便利高(gāo)效的风(fēng)险管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将结合各方面(miàn)情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利的(de)原则下，适时研究扩展至(zhì)“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思