近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银(yín)行(xí三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么ng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行(xíng)人大额(é)财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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