总市(shì)值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资(zī)者多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而(ér)相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策(cè)部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进科(kē)创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多(duō)举措(cuò)确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额(é)制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上(shàng)市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应市(shì)场不同的(de)市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具备(bèi)突(tū)出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思示(shì)，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富(fù)起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需(xū)求(qiú)，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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