金融(róng)界(jiè)5月11日消(xiāo)息 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据(jù)。4月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额280.85万(wàn)亿元(yuán)，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个百分点，比上年同(tóng)期高1.9个百分点。初(chū)步统(tǒng)计，2023年(nián)4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上(shàng)年(nián)同(tóng)期多2729亿元。其(qí)中，对实体经济(jì)发放(fàng)的(de)人民币贷款(kuǎn)增加4431亿(yì)元，同(tóng)比多增729亿元；对实体(tǐ)经(jīng)济发放的外币(bì)贷款(kuǎn)折合(hé)人(rén)民币减少319亿元，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人民币(bì)存款减少4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其中，住户存(cún)款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿元，非(fēi)金融企业存款减少1408亿(yì)元，财政(zhèng)性存款(kuǎn)增(zēng)加5028亿元，非银行业(yè)金(jīn)融机构(gòu)存款(kuǎn)增加2912亿(yì)元(yuán)。4月末，外币存款余额(é)8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少(shǎo)296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元(yuán)。

　　申(shēn)万宏源速评认为，M2同比回(huí)落(luò)，主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转为(wèi)减少(shǎo)，但更(gèng)可(kě)能重回表外资(zī)产，而非(fēi)用于消(xiāo)费，消(xiāo)费(fèi)在二季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月以(yǐ)来首次转负。4月居(jū)民存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证(zhèng)券点评如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明(míng)显回落。从(cóng)结构上来看(kàn)，居民(mín)部门再(zài)次“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落可(kě)能是因为一季度透(tòu)支(zhī)了部分银行信贷(dài)额度和企业信贷需求(qiú)，而(ér)且4月(yuè)地产(chǎn)销售也边(biān)际走弱。社(shè)融增速与上月持平，非标(biāo)融(róng)资(zī)持续好转。M2增速在高基数下回落(luò)。

　　申万宏源(yuán)申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)认为(wèi)，M2同比回落主因(yīn)居民(mín)存款13个月以来同比(bǐ)首(shǒu)次转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能(néng)重回表外(wài)资(zī)产，而非用于消费(fèi)，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要(yào)源于个人存款的流出而非企业活期存款大幅改(gǎi)善，和地产(chǎn)销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人民币存款大幅减少的问题，中(zhōng)信(xìn)证券认为是季节性波动。因为银行(xíng)倾向于让理财产品在季末到期，使(shǐ)资金回流(liú)成存款，以应对(duì)考(kǎo)核，然(rán)后在下季初发行新的(de)理财产品承接。因此居民存款在季末季(jì)初常(cháng)出现(x回族女人为什么离婚少iàn)波动(dòng)。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月(yuè)提高0.2个百分(fēn)点，或许反映(yìng)了企业经营(yíng)活跃度有所提(tí)升(shēng)。

　　招商宏观与中(zhōng)信证券看法较为(wèi)一致，招商宏观表示(shì)居民存款减少(shǎo)符合季节性规律。在(zài)本月数据中，居民(mín)端出现了新增存款，新增贷款同(tóng)时收缩的情(qíng)况。从历史规律来看，4月及7月一(yī)般(bān)是居(jū)民(mín)存款(kuǎn)减少的时点。以(yǐ)4月(yuè)为例，今年(nián)1.2万(wàn)亿居民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿(yì)）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法从4月数据得(dé)出(chū)类似居民加(jiā)速偿还房贷等结论。