财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上香港区号是多少看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻香港区号是多少已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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