大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体(tǐ)把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及新能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报(bà雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗o)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一(yī)波明(míng)显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等(děng)大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhě雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗ng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的(雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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