4月以来，棉纺织市场(chǎng)延续消(xiāo)费旺季强劲势头，下游纺企开(kāi)工负荷高位(wèi)，加之市(shì)场(chǎng)对新年(nián)度减产担(dān)忧加重，国(guó)内(nèi)棉价持续上涨。而国外(wài)金融(róng)市(shì)场风险(xiǎn)隐忧(yōu)仍(réng)存，消费延(yán)续偏弱局面下，外棉价格(gé)承压运行，导致国内(nèi)外棉花(huā)价差不断收(shōu)缩，最终(zhōng)至4月底5月初结束了内外棉倒挂局面(miàn)。

　　“内外棉价自2022年(nián)3月以(yǐ)来一(yī)直维持倒挂的格(gé)局，近期随着国内棉价连续攀升，价差(chà)逐渐收窄(zhǎi)、由负转(zhuǎn)正(zhèng)。内盘表现相(xiāng)对较强的(de)原因(yīn)在于(yú)国内供需矛盾(dùn)更为(wèi)突出，春节后国(guó)内需(xū)求持(chí)续修复(fù)，外贸订单表现(xiàn)也好于预(yù)期，叠加新疆天气(qì)不利棉花播种和(hé)出苗，减产预期推动国(guó)内棉(mián)价(jià)不断(duàn)走强。外盘由于2022/2023年(nián)度全(quán)球棉市供需趋(qū)于宽松，上涨空间受(shòu)限。”申银万国(guó)期货棉花分析师李馨说。

　　卓创资讯棉花分析穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(xī)师高飞(fēi)堂(táng)告诉(sù)记(jì)者， 4月(yuè)以来，棉纺织(zhī)市场受(shòu)消费旺季拉(lā)动效果明显，大多纺企纱线产品库(kù)存低位(wèi)，开(kāi)工(gōng)负荷保持高位(wèi)运行。据监(jiān)测(cè)，山东主销区4月纺企开机(jī)负荷(hé)达(dá)到75％，较(jiào)上月提(tí)高8个百分点；纺企(qǐ)所(suǒ)接(jiē)订单排单时间达(dá)到10天，较上月(yuè)增加2天，开(kāi)工负(fù)荷及订单排(pái)单时间达到近两年来(lái)最高水平。同时由于(yú)大部分纺(fǎng)企纱(shā)线产品库存低(dī)位，产销(xiāo)压力(lì)较小，促使部分企穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼业增加原棉储备库存，为棉(mián)花(huā)市场消费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价格持续(xù)上涨(zhǎng)，但(dàn)下游(yóu)纺企对高价(jià)棉花(huā)的接受程度并不高，仍(réng)以刚(gāng)需采购为主。5月(yuè)进(jìn)入(rù)淡(dàn)季后，下游订单(dān)明显减(jiǎn)少，购销(xiāo)也较为冷(lěng)清，棉价的上涨也并未有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯布价格近期均有所走弱。”李(lǐ)馨说。

　　近(jìn)期(qī)郑(zhèng)棉在供应端利多的推动下(xià)强势上涨。中棉协调查报(bào)告显示，2023年全国植(zhí)棉(mián)意向(xiàng)面积(jī)为4155.75万(wàn)亩，同比下(xià)降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分(fēn)点。4月份(fèn)以(yǐ)来，新疆地区陆续出(chū)现(xiàn)低温(wēn)降雨降(jiàng)雪天气，给棉花播种(zhǒng)以及(jí)出(chū)苗带(dài)来了不利影响，进一步加(jiā)剧了市场对于(yú)新年度产量大(dà)降(jiàng)的担忧，也为(wèi)减产炒作提(tí)供了助推剂。5月新疆气温快速回(huí)升，郑棉一度回落，但近(jìn)日新(xīn)疆地区迎来强(qiáng)降雨，部分地区伴随大(dà)风和沙尘暴，可能会对棉(mián)苗生长产生(shēng)不利影(yǐng)响(xiǎng)，再度引发了市场(chǎng)对于天气的关注，期价再创阶(jiē)段性新高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区棉(mián)花播(bō)种面积普遍(biàn)下降，根(gēn)据我们(men)的调研结果(guǒ)推(tuī)算，2023年新(xīn)疆棉花种植面积总计或下降8.16％。同时(shí)，今年春播开启以来，南北疆气(qì)温普(pǔ)遍(biàn)偏(piān)低(dī)，尤(yóu)其是北(běi)疆因积温不足，播种时间推迟5—7日，加之4月中下旬及5月(yuè)初部分地(dì)区出现大风(fēng)沙、降(jiàng)雪(xuě)、冰雹等极端天气，导致部分棉田重(zhòng)播(bō)，预(yù)计新年度棉(mián)苗(miáo)生长(zhǎng)进度较去年同期或推迟10—15日，将影响棉铃克重(zhòng)，或导(dǎo)致减产幅度扩(kuò)大。”高飞堂说，再者就(jiù)是行业(yè)人士对新年度供应收紧预(yù)期增强，普遍(biàn)提高现货售卖(mài)价格。4月份国(guó)内价格(gé)明显上涨，月(yuè)底3128B级皮棉价格15554元/吨，较(jiào)月(yuè)初上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实(shí)际上，国内供应端方面，在(zài)意向种植面积(jī)下降和(hé)播种(zhǒng)期低(dī)温天气的双重作用下，新(xīn)年(nián)度棉(mián)花减(jiǎn)产概率大(dà)大增(zēng)加。需求(qiú)端，目(mù)前下游纺织企业的开(kāi)机率维持(chí)高位，而成(chéng)品库存(cún)仍(réng)位于(yú)历史偏(piān)低水平，整体表现尚可，需(xū)求端带来的负反馈并不明显(xiǎn)。“不过接下来(lái)5—7月是纺织行业淡季，下游需求存在走(zǒu)弱的预期，短期对(duì)国(guó)内棉价形(xíng)成一定的压力。但中(zhōng)长期内需持续复苏的(de)逻辑并未(wèi)改变(biàn)，中国已经成(chéng)为支撑全(quán)球棉(mián)花消费复苏的主(zhǔ)力军。”李馨说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，4月份欧美高通胀(zhàng)问题持续(xù)，使业者担忧持续加息的(de)紧缩(suō)政策(cè)，或降低(dī)居民对纺织品(pǐn)服装的消费动力(lì)，4月初USDA公布数据显示，中国棉花(huā)消费(fèi)为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而(ér)国外地区棉花消费量为(wèi)1604.1万吨，环比下降0.58％。此(cǐ)外，在4月下旬公布(bù)的(de)美棉周度净(jìng)签约量环比(bǐ)下降57％，较4周均值下(xià)降72％，进一步使市场担(dān)忧国外棉花市场阶段性需求下滑，外棉价格也随之出现(xiàn)下探。

　　5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉(mián)市的供需预测(cè)，将全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球棉花消费量(liàng)大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较上年度去(qù)库8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球棉花消费(fèi)将显著(zhù)复(fù)苏，全球(qiú)棉市供需有望转强，支撑国际(jì)棉价重心(xīn)上移(yí)。”李(lǐ)馨说。

　　事实上，在国内经济向好预(yù)期下，棉纺织市场消费增(zēng)长(zhǎng)明显，叠加(jiā)极(jí)端(duān)天气对棉花正常(cháng)出苗生长带来袭扰，供应预期收(shōu)缩(suō)，促(cù)使棉企挺价(jià)出(chū)货意愿增强(qiáng)，国内棉花价格随(suí)之水涨船(chuán)高；而国外弱(ruò)预期背景下(xià)，消费下(xià)滑(huá)，与(yǔ)国(guó)内(nèi)形成明显反差。

　　据监(jiān)测，4月(yuè)初国(guó)内外棉(mián)花价差（国(guó)内棉价(jià)-国外棉价）为(wèi)-1565元/吨，4月28日价差为(wèi)18元/吨，实现自去年(nián)4月以来首次转正(zhèng)。截(jié)至5月16日，国(guó)内(nèi)外棉花价差延续(xù)正值。国内棉花价格回归至外棉价格上方，或使纺企(qǐ)用(yòng)棉成本增(zēng)加，后续与外(wài)棉(mián)市(shì)场(chǎng)的竞争压力或(huò)增加。

　　对于(yú)后市，李馨认(rèn)为，下游步入(rù)淡(dàn)季后(hòu)需求支(zhī)撑减弱，当前基本面(miàn)缺乏实(shí)质(zhì)性利(lì)好，天气对产量的影响仍有待观察，郑(zhèng)棉短(duǎn)期预计宽幅振荡为(wèi)主(zhǔ)。中长期看，国(guó)内棉(mián)花产量(liàng)下(xià)滑(huá)是大(dà)概率事件，今(jīn)年(nián)已有许(xǔ)多轧花厂(chǎng)在升级改造加工(gōng)设备，对于产能(néng)持续扩张的轧(yà)花厂来(lái)说，如果棉(mián)花产量面临减少(shǎo)，新棉抢收大(dà)概(gài)率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼