市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚(jù)示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏(xià)上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米)以来(lái)，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼(hū)声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的(de)价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关(guān)注标的对(duì)应上市公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的(de)增量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度加快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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