今(jīn)年(nián)以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显，主要(yào)受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大(dà)发(fā)展。当前，全(quán)球产业界和(hé)资本市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持(chí)股情况来看该产品主投(tóu)美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓(cāng)持(chí)股股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓(cāng)数量相较于上期大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息(xī)科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部(bù)分(fēn)前十大重仓股中(zhōng)占比(bǐ)较(jiào)高的多是美(měi)股科技股，另一部(bù)分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更(gèng)多受益(yì)于人工智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型(xíng)语(yǔ)言模型引发的人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)，相比(bǐ)去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前20大权(quán)重股为(wèi)例，可以看(kàn)到有(yǒu)很多(duō)和AI概念(niàn)相关(guān)的(de)软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些公司掀(xiān)起和(hé)推动的，这类(lèi)人工智能股贡(gòng)献(xiàn)了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科(kē)技股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二(èr)季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的(de)火热(rè)，持续推(tuī)动了中美市场相关板块的(de)持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资(zī)部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮(liàng)眼，主要还是受益于(yú)今年最热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数(软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了shù)今年以来的涨幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈持续上涨趋(qū)势，但(dàn)走(zǒu)势(shì)也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股(gǔ)价也(yě)开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块同时受到有利(lì)因素以及不利因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期正经历着债(zhài)务上限谈判和美联储加(jiā)息政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市(shì)场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)最后一刻通(tōng)过提(tí)高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)灾难(nán)，但由此产生的紧张(zhāng)局势引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市(shì)场剧烈波(bō)动；不过(guò)，鉴于美(měi)国作为全球第(dì)一大经济体(tǐ)的(de)偿债能力，投(tóu)资人(rén)多半认为(wèi)美债几近零(líng)风险。此外(wài)，美(měi)联储对(duì)于未来暂停(tíng)加息以及可能的降息均存在分(fēn)歧，对(duì)美股短(duǎn)期走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对相关软硬件科技软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了公司营收的(de)提振，以及未来应用(yòng)全(quán)面支撑着科(kē)技公司发(fā)展，都是积(jī)极(jí)的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩(jì)增长正来自(zì)数据(jù)中心(xīn)等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概(gài)念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)表示，美(měi)股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净(jìng)利润均(jūn)出现不(bù)同程度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨(jù)头业绩(jì)均低(dī)于(yú)预期(qī)。来自于(yú)宏观经济的逆(nì)风、美元(yuán)走强等(děng)问(wèn)题(tí)是科(kē)技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压力(lì)，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软收购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为全球资本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公司股价均实现大(dà)幅上涨。“我们有(yǒu)理由(yóu)相(xiāng)信科(kē)技企业巨头们已通过持(chí)之以恒(héng)的研究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备从量变到质变(biàn)的厚积薄发能(néng)力(lì)，从(cóng)而有(yǒu)望在中长期(qī)持续推(tuī)动自(zì)身(shēn)不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认(rèn)为，目(mù)前美股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来(lái)几个季度AI技术和产品(pǐn)的推广(guǎng)能(néng)否为这些公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表示(shì)，科技板块代表人类未来(lái)发展的(de)方向，看(kàn)好(hǎo)这个(gè)板块(kuài)长期增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技(jì)公司(sī)又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是具有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有(yǒu)需要注意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上(shàng)最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性低，从(cóng)分散(sàn)投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科(kē)技股、生物制药(yào)公司(sī)，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结(jié)合自(zì)身风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方式(shì)参与，或许是一种(zhǒng)体验更好的(de)方式(shì)。”

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