钠电池产能规(guī)划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰(yāo)斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦(yíng)绕在键盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这(zhè)个热门又令人遐(xiá)想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠电池项目(mù)进(jìn)展的“积极(jí)主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至(zhì)期(qī)间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖(yāo)股走势。然第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手去年末以来，抛(pāo)“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完(wán)全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元(yuán)定增预案(àn)投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传(chuán)艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过(guò)山车式的涨跌折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠电(diàn)赛道故(gù)事的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界(jiè)到现在，时间不过(guò)10多月，规划产(chǎn)能已(yǐ)经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬动54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿(yì)元(yuán)的投资(zī)成本(běn)？巨头环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续下(xià)行，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票(piào)”、实(shí)际(jì)效(xiào)益与预期天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的(de)新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度较低，导致其研发(fā)进度大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后(hòu)，随着钠(nà)电关键技术完成突破(pò)以及锂(lǐ)价(jià)不(bù)断(duàn)飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人(rén)们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一(yī)代(dài)钠(nà)离(lí)子(zi)电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮(cháo)，并(bìng)将风口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年(nián)锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科技(jì)于去年(nián)6月22日晚间高(gāo)调宣布(bù)入局。彼(bǐ)时的(de)公告显示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司江苏智(zhì)纬电子科(kē)技有(yǒu)限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊(lěi)和(hé)杨崇(chóng)义合作设立(lì)控股孙(sūn)公(gōng)司江苏传艺钠电(diàn)科(kē)技(jì)有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及(jí)待召开电话(huà)会(huì)议(yì)，向合(hé)计64名分(fēn)析师和个(gè)人投资者(zhě)披露(lù)跨界钠电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项目(mù)中试(shì)线(xiàn)2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股价的前车在(zài)前(qián)，传艺科技开始有意无意(yì)地“主动(dòng)”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股价也往往在(zài)公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较(jiào)于跨界钠电池前(qián)10元/股(gǔ)左右的温吞股价(jià)，不到半年的时间已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开(kāi)始掉头向下，无(wú)论其如何发(fā)布“利(lì)好”消息，股(gǔ)价也(yě)再难(nán)掀(xiān)大风浪(làng)，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切(qiè)召(zhào)开电话会并在(zài)《投资者关系活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公(gōng)司(sī)经营的重(zhòng)大(dà)信息，但直至2022年(nián)7月9日(rì)才正式通过《关于对深圳证券交易所关注函回(huí)复的公告》补充披露相关事项，传艺科技(jì)及公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时(shí)任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报(bào)批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回(huí)看传(chuán)艺科技(jì)股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结底(dǐ)还(hái)是其资金有限与钠(nà)电(diàn)产能规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法(fǎ)让市场信服造(zào)成的。

　　根(gēn)据公司定增(zēng)预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公(gōng)司此前对(duì)交易所回复函和2023年度(dù)定增预案，公司(sī)规划的(de)10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的(de)钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)远不(bù)止这公告出(chū)来(lái)的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消(xiāo)息，公司董事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日在公开场(chǎng)合演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个月(yuè)的(de)时间，新上钠离(lí)子(zi)电池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极(jí)材(cái)料、18GWh钠(nà)离(lí)子电(diàn)池、15万吨电解液(yè)的(de)生产能力(lì)；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底(dǐ)有(yǒu)望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源：传艺(yì)钠电官(guān)微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传(chuán)艺科技(jì)在上述的54亿元资金外，还需(xū)要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实(shí)是(shì)，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔记本(běn)/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设备(bèi)及(jí)通讯用板、消费(fèi)电(diàn)子、计算(suàn)机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来公司(sī)经(jīng)营规(guī)模不断(duàn)扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式(shì)微，公司盈利水平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润(rùn)增长乏力可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流(liú)量净额4.46亿(yì)元(yuán)；截至去年末(mò)，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回(huí)函中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司(sī)可(kě)用于钠离子(zi)电(diàn)池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信(xìn)未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回(huí)函(hán)

　　很(hěn)明显，一开(kāi)始规划的(de)一(yī)期(qī)2GWh产能，传艺(yì)科技(jì)就是(shì)准备靠银行贷款解决(jué)。后一(yī)期产能增加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷(dài)款。今年(nián)3月30日公司公告(gào)称，传艺(yì)科(kē)技及子公司(sī)拟(nǐ)向工(gōng)商银(yín)行(xíng)、农业银行等组(zǔ)成(chéng)的联(lián)合(hé)银(yín)团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司(sī)钠电(diàn)池项目。根据最新的(de)调研记(jì)录，“截至目前，牵(qiān)头(tóu)银(yín)行已审批通过，参(cān)团银行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二期谋定(dìng)增。今(jīn)年3月30日(rì)，公司(sī)披露《2023年(nián)度向特定对象发行股票预案》，拟募(mù)资(zī)不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠(nà)电(diàn)池制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还(hái)有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这(zhè)部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于(yú)该项目。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能(néng)依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整个(gè)钠电池全供应链(liàn)项目(mù)计划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实(shí)现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将在当前基础上(shàng)翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市场对这个(gè)故事并不再买(mǎi)账，除了资金实力有(yǒu)限公司(sī)外，核心还在其大干快(kuài)上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电池商业化元年的2023年(nián)，包(bāo)括宁德时(shí)代、中科(kē)海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开(kāi)始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨头们不(bù)相上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大(dà)佬们已经(jīng)走(zǒu)在前面第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手，率先在两轮(lún)电动车和低速电(diàn)动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作(zuò)或战略合作协(xié)议外，并未官(guān)宣重(zhòng)点客户。

　　每(měi)每(měi)有投(tóu)资者(zhě)问及客户(hù)情(qíng)况时，公司都以“目前订单下游运(yùn)用覆(fù)盖储能(néng)、低(dī)速电动(dòng)车(chē)及电动工(gōng)具等多个(gè)领域”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈(kuì)普遍较(jiào)为良(liáng)好，并已与多(duō)名客(kè)户签订了销售订单(dān)”“公司(sī)已与多(duō)家(jiā)知(zhī)名两轮(lún)电动(dòng)车品(pǐn)牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至于具(jù)体的(de)客户名称(chēng)和(hé)订单金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池(chí)产能落地(dì)正数倍(bèi)级(jí)增长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产(chǎn)能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发(fā)布数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产(chǎn)能将增(zēng)加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠电池落地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近(jìn)40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较(jiào)大比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会(huì)小批量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调(diào)研记录中预测，预(yù)计2023年公司(sī)实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其(qí)占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资(zī)者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需(xū)要注(zhù)意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价(jià)格均(jūn)价(jià)已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会(huì)否影(yǐng)响钠电(diàn)池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠电(diàn)池能(néng)够起(qǐ)到(dào)对锂电池的(de)平衡作(zuò)用，平(píng)衡(héng)锂价，保(bǎo)证锂资源(yuán)的(de)供应安全(quán)，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜(yí)，就会让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因为它(tā)是锂离子(zi)电(diàn)池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产(chǎn)的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一(yī)步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密度的也接近三元(yuán)523电池(chí)。目前电碳价(jià)格(gé)下(xià)跌至16-18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，锂电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成本基本相当；而由(yóu)于(yú)锂(lǐ)原料价(jià)格大幅下(xià)降，目前铁锂和(hé)锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于(yú)钠(nà)电池(chí)。今年碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)在20万以下时(shí)，锂电池对(duì)钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池(chí)还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善(shàn)后，规(guī)模量产后钠离子电池正、负(fù)极材料(liào)价(jià)格可降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠(nà)离(lí)子电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳(tàn)酸(suān)锂存在降价可能(néng)，但(dàn)只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存在，并且随着技术(shù)不断发展(zhǎn)、产业不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池的降本空(kōng)间有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业(yè)规模(mó)化完成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅(qiān)酸电池(chí)的成本。但能量密(mì)度的限制，使(shǐ)得(dé)碳酸(suān)锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳(tàn)酸锂价格(gé)在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科(kē)技(jì)在内，诸多入局钠电池的(de)企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电(diàn)池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研(yán)记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要(yào)根据碳酸锂的价(jià)格，一般给(gěi)到(dào)客户的价(jià)格比(bǐ)磷酸铁锂(lǐ)便(biàn)宜25-30％，且定(dìng)价会随(suí)碳酸锂价(jià)格(gé)波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司(sī)对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投(tóu)资履历(lì)发现(xiàn)，传艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定(dìng)力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产项目(mù)未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实(shí)施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项目的(de)实施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投(tóu)项目(mù)则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募(mù)资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资金(jīn)全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将(jiāng)后(hòu)者的产能从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技(jì)再融资，定增募(mù)资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路(lù)板建设项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)33号改建至(zhì)江(jiāng)苏(sū)省(shěng)高邮市(shì)经(jīng)开区凌(líng)波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩(shèng)余募资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投(tóu)入“钠(nà)离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划的地(dì)点(diǎn)、资(zī)金乃至(zhì)项目，直接的后果(guǒ)就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效(xiào)率低下以及建(jiàn)成项目实际效益与(yǔ)预计天(tiān)差地别。

　　根据(jù)招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案，年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印制电路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润(rùn)1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年多时间过去了，截(jié)至(zhì)2022年(nián)12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目(mù)效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预(yù)期相去(qù)甚远。

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