消费复(fù)苏的强烈信号(hào)下，美妆市(shì)场还(hái)没有真(zhēn)正等来中(zhōng)国(guó)消(xiāo)费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛(dài)集团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显示，在截至(zhì)3月31日的三个月内，集团净销售额同比下(xià)滑(huá)12％至37.5亿美元；净利(lì)润从(cóng)上年同期(qī)的5.58亿(yì)美元大跌72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要归因于中(zhōng)国、韩国等亚洲地区旅游零售恢复(fù)缓(huǎn)慢(màn)导致库(kù)存高企，在打折清(qīng)理库存的同时，渠道的补货订单也有所减少。据管理层透露，本季(jì)度全球(qiú)旅游零售有机销售额就下降了(le)45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩(jì)下(xià)滑的第四个财季。2023财年前(qián)三财季(jì)，雅诗兰黛(dài)净销售额同(tóng)比下降13％至123.01亿美元；净利润同比下降55％至10.39亿美(měi)元(yuán)。旅游零(líng)售的问题首当其(qí)冲。

　　这一局面不会(huì)很快扭(niǔ)转。该集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财(cái)报(bào)交流会(huì)上表示，“亚洲旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)业(yè)的复苏比我们预期的更不稳定(dìng)，其他地区更加缓慢，第四财季的不利(lì)因(yīn)素比我们2月份预(yù)期的要大得多。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次下调全财年业(yè)绩预期(qī)。据预计，2023财(cái)年雅诗兰黛(dài)集团净销售(shòu)额(é)同比下降10％-12％；有机净(jìng)销售额下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们也终于失去耐性(xìng)。业绩(jì)发布当日，雅诗兰黛(dài)股价破(pò)纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右(yòu)跌(diē)破200美元/股。截至(zhì)5月5日收盘，雅诗兰黛股价回升至(zhì)203.54美元(yuán)/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但和年初相比，该股票股(gǔ)价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿(yì)美(měi)元。

　　押注旅游零(líng)售，零(líng)售(shòu)商(shāng)却在(zài)清库存

　　作为跨国美妆企(qǐ)业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游(yóu)零售已深耕(gēng)超30年。如(rú)今(jīn)被“控诉”的旅游零(líng)售渠道，曾以高速增长的态势(shì)让公司引以为傲(ào)。

　　据媒(méi)体报道(dào)，雅诗兰黛通过该渠道(dào)每年触(chù)及(jí)超过(guò)30亿消费者(zhě)。雅诗兰(lán)黛集团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅(lǚ)游零售推动雅诗(shī)兰黛在过(guò)去(qù)十年中实(shí)现巨大(dà)增(zēng)长。

　　根据雅诗(shī)兰黛集团方(fāng)面透(tòu)露，基(jī)于过(guò)去几年(nián)海南(nán)旅游零售快速(sù)增长，去年(nián)7月在海南发生新冠疫情(qíng)时(shí)，集(jí)团与零售商均(jūn)对疫后的(de)市(shì)场恢复(fù)信心十足(zú)，采购了大量产品。但此后(hòu)因(yīn)恢复不及预期，导(dǎo)致该渠(qú)道库存高企，零售商目前仍三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹在一边清理(lǐ)库存(cún)，一边减少采购量，最(zuì)终导致业绩(jì)问题。

　　旅游零售(shòu)渠道何以撼(hàn)动整个集团业绩(jì)？从(cóng)全球(qiú)旅游零售业务来(lái)看(kàn)，2004财年，雅诗兰黛(dài)的(de)旅游(yóu)三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹零售业务(wù)销(xiāo)售额(é)约占全(quán)年销(xiāo)售额的6％，到2021财年该业务(wù)销售额占比(bǐ)达到28％，超过集(jí)团(tuán)销售额(é)的1/4。且旅游零售(shòu)渠(qú)道(dào)在(zài)雅诗兰黛集团的护肤、彩妆、香水和(hé)护发等整个品类渠道中市场(chǎng)份额(é)领(lǐng)先。

　　随着海(hǎi)南(nán)离(lí)岛免税在疫情期间快(kuài)速(sù)发(fā)展，中国旅游零售市场对于雅诗(shī)兰(lán)黛集团(tuán)更是举足轻重。2022财年报告指出，集团最大(dà)的客户就(jiù)是在中(zhōng)国旅游零售渠道中销售产品。正(zhèng)因为如此，海南旅(lǚ)游零售(shòu)渠(qú)道的疲软就(jiù)直(zhí)接导(dǎo)致了(le)在(zài)第三财季，雅(yǎ)诗兰黛护肤(fū)品类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均(jūn)有所下滑。

　　雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)在交流会上提及(jí)，过(guò)去(qù)半年里虽然(rán)海南旅游(yóu)客流在增(zēng)加，但是该市(shì)场的美妆消费转化却远不及预期(qī)。此外时代财经注(zhù)意(yì)到，雅诗兰黛旅游(yóu)零售(shòu)渠道商品的“地(dì)板(bǎn)价”一直以来(lái)被不(bù)少消费者诟病(bìng)。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日本免税渠道的(de)大量商品通过(guò)保税仓形式流入(rù)中国市场(chǎng)，在库(kù)存饱和、直播(bō)、离岛免税等多方因素带(dài)动下(xià)，各渠道(dào)竞争激烈，许多(duō)明(míng)星产品(pǐn)在市(shì)场上价格“击穿地板(bǎn)”。雅诗兰(lán)黛(dài)集团旗下的(de)品牌雅(yǎ)诗兰黛与倩碧就(jiù)是其中典型。

　　巴克莱(lái)银行分析师(shī)Lauren Lieberman也对雅诗(shī)兰黛集团旅游零售业务内部的控制度和话语权提出质疑。今年初，雅(yǎ)诗兰黛等国(guó)际美妆(zhuāng)纷(fēn)纷提升售价，同时伴随的还(hái)有旅游(yóu)零售渠道的折扣收缩，这从一定程(chéng)度上也阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆(zhuāng)市场尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集团的困境(jìng)也并非个(gè)例。今年以(yǐ)来，其(qí)他美妆集团也没有(yǒu)等到中国消费者如预期那般(bān)回归。

　　截(jié)至(zhì)3月31日(rì)，宝洁在(zài)中国最(zuì)新财季有(yǒu)机销售额同比增长2％，但(dàn)旗下(xià)王牌化妆品牌SK-II因游(yóu)客未大规(guī)模回归(guī)而在(zài)旅游零售渠道(dào)的销(xiāo)售额(é)有所(suǒ)下降。

　　“想到(dào)惨，没(méi)想到这么惨。”一位国际美(měi)妆(zhuāng)品牌内部人士对时代财经形容今年以来的(de)市场(chǎng)情况。另据多位美妆行(xíng)业人士(shì)透露，今(jīn)年一季度品牌销售平平，美妆消费(fèi)复苏不及预期也成为共识。“经济大(dà)环境不好(hǎo)，化妆(zhuāng)品成为(wèi)可(kě)以(yǐ)缩(suō)减的支出(chū)。”有人(rén)如是解释(shì)。

　　欧(ōu)莱(lái)雅集(jí)团也在最(zuì)新(xīn)财季指出(chū)，中国所在的北亚市场在集(jí)团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直言(yán)，线(xiàn)下(xià)的客流回(huí)来了，但销售尚(shàng)未(wèi)复苏。而(ér)本土(tǔ)头部美妆(zhuāng)公司(sī)贝泰妮在今年(nián)一季(jì)度营收和净利润增速均显著(zhù)放缓。

　　这亦导(dǎo)致(zhì)了上游代(dài)工(gōng)厂的订单缩减。一位国(guó)际美(měi)妆巨头代工厂内部人士(shì)表示，“比去年好，但生意没有预期的那么乐观。”而这个差距主要反映在订(dìng)单数量上。

　　值得(dé)关注的(de)是，在今年一季(jì)度，曾在(zài)疫情三年依托直播(bō)而猛增的线上销售(shòu)彻底“哑火”。

　　据华福证券研(yán)报(bào)，今年1-3月(yuè)淘(táo)系销(xiāo)售(shòu)口径显(xiǎn)示，欧莱(lái)雅集(jí)团旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团旗下(xià)雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下(xià)资生堂品牌，GMV与销(xiāo)售量均(jūn)同比录(lù)得双(shuāng)位数(shù)下滑，其(qí)中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土(tǔ)品牌方面，华(huá)熙生物的润百(bǎi)颜，贝泰妮(nī)的(de)薇诺娜，上海(hǎi)家化的(de)玉泽、佰(bǎi)草集，水羊股份御泥坊(fāng)等都没能逃(táo)脱(tuō)GMV大幅(fú)下滑的命运。

　　图片来(lái)源：华福证(zhèng)券

　　在某国际美(měi)妆集(jí)团电商部门工作(zuò)的歪歪（化(huà)名(míng)）对时代财经透露，业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)贡献(xiàn)多来源于几(jǐ)个头(tóu)部品牌，“因为前几年(nián)直(zhí)播美妆腾飞，品牌目标原本高得离谱，高得我都想摆烂了。我们品牌去(qù)年（销(xiāo)售）比前年涨60％，但(dàn)今年的全年目标比去年实际达成同比下(xià)降10％。集团还有一(yī)些(xiē)品(pǐn)牌也(yě)在降标(biāo)。”

　　她还指出，因为销售疲(pí)软，今年以来品牌(pái)的各项费用(yòng)均有缩减(jiǎn)，“下调的费用(yòng)有(yǒu)推广费、活动费、赠品费，以及参与电商平台满减活动时(shí)减下来的差价(jià)。”

　　小品牌的(de)日子似乎(hū)更难(nán)。据一名纯净美妆品牌市场人员透露，“一季度销售目标倒是(shì)完成(chéng)了，但(dàn)是现在品牌(pái)方都发(fā)猛(měng)力，竞争激烈，消费者要求也变高(gāo)了。我们线上的投放费用几(jǐ)乎(hū)是从1到0，去年计划还做(zuò)了(le)明星投放、达人投(tóu)放(fàng)，今年(nián)本来有计划，但现(xiàn)在全部停止了(le)。公司架构(gòu)还在调整。”

　　美妆市场(chǎng)何时(shí)真正回暖(nuǎn)？目前鲜(xiān)少有(yǒu)人(rén)能(néng)给出(chū)明(míng)确答案，“静观其(qí)变”成了(le)不少业内人(rén)士对当(dāng)下市场(chǎng)的(de)判断(duàn)。年初(chū)的各公(gōng)司的(de)涨价(jià)策略显然未能(néng)解(jiě)决根本问题(tí)，与此同时有公司毅然选择(zé)加码供应链投资，以缩短(duǎn)市场(chǎng)反应周(zhōu)期；有公司选择收购潜力品牌，创(chuàng)造增(zēng)长引擎；还有公司则重押线下专柜(guì)，深(shēn)入低(dī)线城(chéng)市抢占(zhàn)市(shì)场份额。

　　疫情政策(cè)调整后，消费者们首先奔(bēn)向餐饮、旅(lǚ)游等典型的线下消费(fèi)场(chǎng)景，而美妆领域(yù)似(shì)乎无(wú)法享(xiǎng)受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹