金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的(de)升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易(yì)扩(kuò)散过快(kuài)过(guò)多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全(quán)边际(jì)和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月国v是不是国5，国v与国vl的区别(yuè)中旬以来(lái)先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部(bù)博弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zh国v是不是国5，国v与国vl的区别ǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后(hòu)经(jīng)济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前位置对(duì)他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市(shì)场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开售，国v是不是国5，国v与国vl的区别每(měi)只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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