全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了(le)百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水de)开(kāi)端，因(yīn)为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市(shì)场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济(jì)更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区(qū)的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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