公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮(lián大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流g)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以(yǐ)用很大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流(zhe)中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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