金融界(jiè)4月(yuè)20日消息 中国人(rén)民(mín)银行调查统计司司长、新闻(wén)发言人阮健弘在(zài)发布(bù)会(huì)上表示，初(chū)步测算，今年一季度宏观杠(gāng)杆率是289.6％，比上年末高8个百分点。当前宏观杠杆(gān)率(lǜ)的回升，有一定的(de)季(jì)节性原因。

　　近年来(lái)，在非金(jīn)融(róng)部门的(de)新增债(zhài)务中，新增贷(dài)款占比基本上都保持在(zài)70％以上，因此贷款(kuǎn)的投放节奏对宏观杠杆率的变(biàn)化影(yǐng)响是比(bǐ)较(jiào)明显的。一季度是信贷投放的高峰，前(qián)面我也提到2021—2022年一季(jì)度的新增贷款占全年贷款的比重是40％左右(yòu)，同期受(shòu)春节因素的(de)影响，一季度GDP的规模往往(wǎng)居全年(nián)各(gè)季度(dù)的低位。也就是说(shuō)，信贷(dài)投放的季度(dù)高位和GDP增长的季度低位这两个季节性(xìng)的特征相互叠(dié)加，导致一季度的宏观杠杆率会出现上升比较多的情况。

　　另(lìng)外，今年(nián)一季度，经济仍处于恢(huī)复的过程当中(zhōng)，金融(róng)体(tǐ)系加大对实体经(jīng)济的(de)支持(chí)力度，政府债(zhài)券发(fā)行(xíng)前置等(děng)因素也强化了宏观杠(gāng反函数的性质是什么意思，反函数得性质)杆率的季节特征。应当看到(dào)，目前(qián)我国经(jīng)济恢(huī)复发(fā)展势(shì)头良好，这将有(yǒu)助于全年宏观杠杆率(lǜ)保持基本稳定(dìng)。

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