财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语ǔ)，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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