大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)202上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费1年7月底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大、资(z上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费ī)本(běn)开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次(cì)大幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠(dié)加上述基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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