OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发了公募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如(rú)今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾(wěi)盘有所拉(lā)升(shēng)，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进(jìn)一(yī)步表示(shì)，原始权(quán)益人(rén)将继续(xù)密切关(guān)注哲(zhé)库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积(jī)极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人也表(biǎo)示(shì)，近期已(yǐ)同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积(jī)极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度(dù)重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大，但其(qí)实不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出(chū)租(zū)率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价(jià)值，投资(zī)者(zhě)应(yīng)理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公(gōng)司哲(zhé)库科(kē)技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开(kāi)，此后二级市(shì)场(chǎng)价格开始(shǐ)震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅(fú)一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日(rì)二级市场价格(gé)表现欠(qiàn)佳，5月11日(rì)以来，3个(gè)交易日跌(diē)幅(fú)达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项目出(chū)租率(lǜ)有所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募的(de)项目又(yòu)遭(zāo)遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场价格(gé)出现波动。”一位业内人士(shì)分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内资金(jīn)有所(suǒ)流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本(běn)上影响其(qí)内外价(jià)值。

　　他也同(tóng)时表示，目前(qián)随着二级(jí)市(shì)场价格下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是价格(gé)涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面等多重因(yīn)素影响，不(bù)好判断价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷(mí)，不(bù)少产品年内二级市场跌(diē)幅(fú)较大，其实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物流类等(děng)REITs产品具备一定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募(mù)基(jī)金执行董事高(gāo)如星(xīng)对此表示(shì)，若(ruò)张江园区最终能(néng)顺利解决招(zhāo)商，平稳过度对(duì)经营现金(jīn)流没有造成大(dà)的影(yǐng)响，“事(shì)件性利空(kōng)下调至得(dé)这么急、这(zhè)么(me)深，加上前(qián)期(qī)本身园(yuán)区类资(zī)产就回调(diào)不少了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终(zhōng)还(hái)是落到租(zū)金(jīn)收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募(mù)路上再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产张润大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步表(biǎo辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向)示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极(jí)做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目出租率下(xià)降事项(xiàng)，一度二级市场价格(gé)出现回落(luò)。在(zài)随后召开的业(yè)绩(jì)说明会中管理人(rén)就相关事项进行了解(jiě)释说明，市(shì)场信(xìn)心(xīn)得到了一定提振，二(èr)级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋(qū)于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和线下的扩募说(shuō)明(míng)会上，运营团队表示了对(duì)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目的信(xìn)心，预计签署意向书(shū)和合同(tóng)谈判中(zhōng)的储备(bèi)租户正常转化(huà)后，项(xiàng)目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩(kuò)募(mù)之(zhī)路又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公(gōng)告引起了市场各方的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目的(de)原始权益人相关(guān)负责人坦言，事发(fā)突然确实(shí)始料(liào)未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时间(jiān)即(jí)奔赴现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应对(duì)哲库(kù)提(tí)前(qián)退(tuì)租(zū)的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润(rùn)大(dà)厦是(shì)全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度重视，据悉新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前(qián)储备租户(hù)还是比较(jiào)丰(fēng)富(fù)的，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智能(néng)、航天产业(yè)、信息(xī)技术等(děng)产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向(xiàng)储备(bèi)转化为(wèi)实际租户需要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重要租户(hù)。虽(suī)然收了三个月履约(yuē)保证金给了我们一些空间(jiān)，但(dàn)本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定(dìng)要全(quán)力与时间(jiān)赛(sài)跑，把这些面积在短期内(nèi)完成去化(huà)。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区(qū)域(yù)的张江(jiāng)光大园项目一季度末也有(yǒu)将近30％的(de)空置率(lǜ)，原始权益人有(yǒu)那么多储备租户(hù)，之前(qián)的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光大(dà)园一(yī)直(zhí)以(yǐ)来(lái)都坚(jiān)持以市场化(huà)运营为(wèi)导(dǎo)向(xiàng)，历(lì)史(shǐ)运营表现稳(wěn)定(dìng)，租(zū)户的(de)调租和换(huàn)租都属于正常情况，而这(zhè)次项目(mù)的大(dà)租户退租正(zhèng)好发生(shēng)在市场(chǎng)活跃(yuè)度的短(duǎn)期(qī)低(dī)点，目前市(shì)场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率下滑情况没有得(dé)到(dào)及(jí)时修复(fù)后，张江这(zhè)边也作了一定的资(zī)源(yuán)调配和倾(qīng)斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方(fāng)面也有一些差(chà)异(yì)化，张(zhāng)润大厦多(duō)是两千多平(píng)的大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大园单(dān)层以一千平的面积(jī)为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也(yě)会有诉求，也会根据自身(shēn)需求(qiú)和预算挑选(xuǎn)区(qū)域内的不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的管理(lǐ)人都变成(chéng)了(le)一家，后续(xù)我们在资(zī)源(yuán)共享和联合(hé)营销方面能(néng)更加(jiā)充(chōng)分(fēn)发挥协同(tóng)效(xiào)应(yīng)，相信可以做得(dé)更好。”上述负责(zé)人补充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负(fù)责人(rén)表示，张江集团和张江高科目前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在(zài)开发(fā)的储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园区产业空(kōng)间(jiān)资产上市平台(tái)目标的坚实后盾和储备资(zī)源(yuán)。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平(píng)台和它(tā)未来的发展(zhǎn)。”相关(guān)负责人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们实现基(jī)金扩容的第一(yī)步(bù)，也是至关重要的一(yī)步，眼下(xià)我(wǒ)们(men)可能(néng)面(miàn)临(lín)了一些突发情(qíng)况(kuàng)需(xū)要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这三十(shí)年建设发展过程中所(suǒ)经历的(de)相(xiāng)比，只(zhǐ)能算是一个(gè)非常小的(de)插曲。我们(men)有(yǒu)信心(xīn)排除万辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向难，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市场的(de)信心。”

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