华(huá)尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国新(xīn)兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次(cì)矛头对准的是(shì)“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资(zī)者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告(gào)指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资金愿意冒(mào)着成为(wèi)最后一批'持有资(zī)金(jīn)的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终(zhōng)净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止美国大型(xíng)股(gǔ)公司(sī)中最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的(de)形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个(gè)月(yuè)后，该(gāi)部门的一家重要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久支(zhī)付，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在(zài)报(bào)告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报(bào)告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代(dài)价获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披露的(de)信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一(yī)样不(bù)言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的(de)投资范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维(wéi)权(quán)原则付诸于(yú)我们(men)的(de)多数控股公司以(yǐ)及(jí)我(wǒ)们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上市(shì)公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司(sī)持有(yǒu)他在能(néng)源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的(de)投资(zī)者就兴登堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的(de)做空实例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今(jīn)年(nián)2月做空(kōng)印度首富的阿(ā)达尼(ní)集(jí)团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值(zhí)在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的债(zhài)券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司(sī)成立于2017年(nián)，总部(bù)位于(yú)纽约市。据(jù)兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露(lù)企(qǐ)业的(de)会计(jì)造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公司发过难(nán)。他们雇(gù)佣金融分析师(shī)、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为(wèi)内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁(suì)的安(ān)德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学(xué)习(xí)商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了(le)以色列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全可以(yǐ)避(bì)免(miǎn)的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网(wǎng)站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市(shì)值(zhí)一度达(dá)到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究(jiū)指控电(diàn)动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并在(zài)生产能力(lì)方面误(wù)导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美(měi)元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研(yán)究做空报告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介(jiè)入(rù)马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬(xún)，当(dāng)推(tuī)特的股(gǔ)价位于(yú)低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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