分析人士称，《暂行规定》施行后，预计(jì)全市场货币(bì)市场基金数量上将有一定出清，对基金管(guǎn)理人的产(chǎn)品体系结构布(bù)局、调(diào)整也提出了(le)要求。

　　5月(yuè)16日(rì)，《重要货币(bì)市场基金监管暂(zàn)行规定》（下称《暂行规定》）正式实(shí)施，从风险管理、人员及系统配置、投资比例、交易行为、规(guī)模控(kòng)制、申赎(shú)管(guǎn)理等多方面对重要货(huò)币市场基金的基金管理人(rén)提出了更(gèng)为严格审(shěn)慎的要求。

　　业内人士指出(chū)， 《暂行规(guī)定》将(jiāng)提(tí)高货币基金的风险管理能力和透(tòu)明(míng)度，降低投资风险(xiǎn)。但(dàn)是，可能会对部(bù)分追求高收益的投(tóu)资者造成一定影响。此外，预计(jì)全市场货币市场基金数(shù)量上将有(yǒu)一定(dìng)出清，对基金管理人的产品体系结构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　哪些(xiē)基金(jīn)被(bèi)纳入

　　《暂(zàn)行规定》指出，重(zhòng)要(yào)货币市场基金是指因基金(jīn)资产规模(mó)较大或(huò)者投(tóu)资者人数较多、与其他金融机构(gòu)或者(zhě)金融(róng)产(chǎn)品关联性较强(qiáng)，如发生重(zhòng)大风险，可能对资本(běn)市(shì)场和金(jīn)融体系产生重大不利影响的货币(bì)市场基金。

　　哪(nǎ)些基金会被(bèi)纳入评估范围？

　　根(gēn)据《暂行规定(dìng)》，货币市(shì)场(chǎng)基金满足下列任一条件的，基(jī)金管理人应当在10个工作日(rì)内主动(dòng)向中国证监会(huì)报告：基金资(zī)产净值(zhí)连续20个交易日超过(guò)2000亿元(yuán)；基金份额持(chí)有人数量连续20个交易日超过(guò)5000万(wàn)个；中国证监会(huì)认定的符合重(zhòng)要货币(bì)市场基金特征的其(qí)他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一(yī)季度末，市场上共有(yǒu)天弘余额宝(bǎo)货币、易方达易理财货币A、建信(xìn)嘉薪宝货币A三只基(jī)金规模超过2000亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，天弘余额(é)宝货币规模最大(dà)，达6871.71亿元。

　　从基金份额(é)持(chí)有人户数来看，截至20北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么22年末，天弘(hóng)余额宝(bǎo)货币持有(yǒu)人达7.44亿户，居于(yú)首位。

　　有业内人士(shì)对(duì)记者(zhě)表示，《暂行规定》实施后，对于规模超(chāo)过(g北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么uò)2000亿元或(huò)者投资(zī)者数量大于5000万个的货(huò)币市(shì)场基金，监(jiān)管要(yào)求更(gèng)加严格(gé)，基金管理人需要增强抗风险(xiǎn)能力，并明确风险(xiǎn)防(fáng)控与(yǔ)处置(zhì)机制。这将促使基(jī)金(jīn)公司(sī)更加(jiā)注重风险管理(lǐ)和产品合规(guī)性，提高产(chǎn)品的透明度和稳定性(xìng)，从而(ér)保(bǎo)护投资者的利益。

　　国(guó)信证(zhèng)券指出，《暂行(xíng)规定》与(yǔ)资(zī)管新规一脉相承(chéng)，都(dōu)是为了(le)提升资管机构的风险管理能(néng)力(lì)，实现风险分散化(huà)，防止风(fēng)险过(guò)度集中、对金融安全(quán)产生(shēng)不利影响。在提升风(fēng)控水平的前(qián)提下(xià)，引导高(gāo)收益产品(pǐn)打(dǎ)破刚(gāng)兑，高(gāo)安全产品收益率回落至与其风险相(xiāng)匹配(pèi)的合理水(shuǐ)平。随着(zhe)资管新规的(de)逐步落地，回归本源的(de)主动(dòng)类资管产(chǎn)品迎(yíng)来(lái)发展良机，财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)行(xíng)业(yè)百花齐放。

　　明确附加监管要求

　　《暂行(xíng)规(guī)定》明确了重要货(huò)币市场基(jī)金的附加(jiā)监(jiān)管要(yào)求，指出(chū)基金管理(lǐ)人应当遵循长(zhǎng)期稳健的经营和(hé)投(tóu)资(zī)理念(niàn)，确保自(zì)身投资研究、人员配备、系(xì)统运营、客(kè)户(hù)服务、风险管理与危机应对等(děng)方面的(de)能力(lì)水平与重要货币市场基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)相(xiāng)匹(pǐ)配，不得盲(máng)目扩张基(jī)金规(guī)模。

　　值得注意(yì)的是，重要货币市场基金的(de)基金经理(lǐ)不得(dé)少于(yú)2人。在薪酬考核方面(miàn)，基(jī)金管理(lǐ)人的(de)高(gāo)级管理(lǐ)人员(yuán)、基金经理(lǐ)等相关(guān)人员(yuán)的考核评(píng)价、薪酬激励等不得直接或者间接与重(zhòng)要货币市场基金的规(guī)模相挂(guà)钩。

　　在重(zhòng)要货币市场基金的(de)投资运(yùn)作(zuò)指标(biāo)方(fāng)面，也需要满(mǎn)足多项要求。例(lì)如，持(chí)有一家公司发行的证券市值(zhí)不得(dé)超(chāo)过基金资产净值的5％；投资(zī)于具有基金(jīn)托管人资格的同一商业银行发行的金(jīn)融工(gōng)具(jù)占基金(jīn)资产净(jìng)值的比例不得超过15％；主(zhǔ)动投(tóu)资于流动(dòng)性受限资(zī)产的规模(mó)合计不(bù)得(dé)超(chāo)过基金资产(chǎn)净值(zhí)的 5％；投资组合的平均剩余期限不得超过90天(tiān)；投资组合的杠杆(gān)比例(lì)不(bù)得(dé)超过(guò)110％。

　　货(huò)币市场基金交易(yì)行为(wèi)管理方面，《暂行规定》指(zhǐ)出，审慎确认大额申购申请，避免出现接受(shòu)单一投资者申(shēn)购申请(qǐng)后导(dǎo)致其持有份额超过基(jī)金总份(fèn)额5％的情况。

　　而在风险准(zhǔn)备金方面， 基金管(guǎn)理人、基金托管人每月从重要货币市(shì)场基金的管理费、托管费中(zhōng)计提的风险(xiǎn)准备金比例不得低于20％。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规(guī)定(dìng)》是金(jīn)融(róng)防风险的重要举措。部(bù)分货币市场基金规模较大、投资(zī)者数量较多，具有“牵一发而动(dòng)全身”的重要影(yǐng)响，当(dāng)出现风(fēng)险事件时，可(kě)能会对(duì)金融市场的流动性安(ān)全产生冲(chōng)击。《暂行(xíng)规(guī)定》无论是从(cóng)考核机制，还是从投资比例、久期、可(kě)变现资产(chǎn)的(de)限(xiàn)制，都是为了更高流动性考(kǎo)虑，重要(yào)货币市场基(jī)金防范流动性(xìng)风险的(de)能力将进一步提(tí)升，将有效(xiào)防止(zhǐ)出现2016年(nián)部(bù)分(fēn)货币(bì)市场基(jī)金(jīn)类似(shì)的流动性风(fēng)险事件。

　　制(zhì)定风(fēng)险应对预案

　　在重要货币市场(chǎng)基(jī)金的风险防控和监督管理机(jī)制(zhì)方面，《暂行规定》也做出了明(míng)确的(de)规(guī)定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人应当综合评(píng)估重要(yào)货(huò)币市场(chǎng)基金(jīn)各类风险的成(chéng)因(yīn)、表(biǎo)现及(jí)影响，会同(tóng)相关市场主体共同制定合理有(yǒu)效的风险应对预(yù)案。风(fēng)险应对预案(àn)应当(dāng)报中国证(zhèng)监会备(bèi)案(àn)，中国证监会对风险应对预案的有(yǒu)效性(xìng)、合理性、可行性等进行评估。

　　重要货币市场(chǎng)基(jī)金发生重大风险的，由中国证监会牵头(tóu)相(xiāng)关部门成立风险处置小组，督促基金(jīn)管理人及相关市场(chǎng)主体依据风险应对预(yù)案等(děng)对(duì)重要货币市场基金实(shí)施风险处置。

　　那么，《暂行(xíng)规定》的(de)实施对于投资者有什(shén)么影响？

　　有业(yè)内人士(shì)对(duì)记者表示(shì)，《暂行规定》将提高(gāo)货币基金(jīn)的风险管理能力和透明度，降低投(tóu)资风险。但是，可能会(huì)对(duì)部分投(tóu)资者造(zào)成一定影响，例如可(kě)能会对一些追求高收益的投资者造成一定冲击。此(cǐ)外，新规可能会导致一些(xiē)货币基金(jīn)规模较小的产品退出市场，投资者需要注意(yì)选择合(hé)适(shì)的产品(pǐn)。