钠电池产(chǎn)能规(guī)划从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资(zī)，传艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人(rén)遐想的题材搭配公司(sī)释放(fàng)钠电(diàn)池项目进展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传(chuán)艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛(pāo)“利好消息”催涨(zhǎng)股价的(de)套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰(yāo)斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月末扔(rēng)出30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获了(le)短暂(zàn)的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在(zài)，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至94亿(yì)元的投资(zī)成本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海(hǎi)口的产能(néng)又(yòu)该如何(hé)消化？过往投资计(jì)划频频(pín)“跳票”、实(shí)际效益(yì)与(yǔ)预期天差地(dì)别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃(yuè)进”的(de)新项目(mù)如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子(zi)电池便(biàn)与(yǔ)锂离子电池同时期(qī)萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量(liàng)密度较低，导致其研发进度大(dà)大落(luò)后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂(lǐ)价(jià)不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视(shì)。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代推(tuī)出第(dì)一代钠(nà)离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并(bìng)将风口带到了A股市(shì)场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中(zhōng)天之(zhī)际，传(chuán)艺科技于去(qù)年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通(tōng)过全资子公(gōng)司江(jiāng)苏智纬电(diàn)子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自(zì)然人杨磊(lěi)和杨(yáng)崇义(yì)合(hé)作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫不(bù)及待(dài)召开电话(huà)会(huì)议，向合计64名分析师和(hé)个人投资者(zhě)披(pī)露跨界钠(nà)电的各种细节。根据(jù)规划(huà)，传艺(yì)科技钠(nà)电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产(chǎn)，二期计划新(xīn)建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一(yī)口(kǒu)气收出(chū)7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息(xī)催(cuī)涨股价的(de)前(qián)车在(zài)前，传艺科技开始(shǐ)有意无意地“主动”披(pī)露钠(nà)电(diàn)项目进展，而公司股价也往往在(zài)公(gōng)告披(pī)露(lù)后录得大(dà)幅(fú)上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠(nà)电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不(bù)到(dào)半年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其如(rú)何(hé)发布“利好”消息，股(gǔ)价也再(zài)难(nán)掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘(pán)后，公司迫(pò)切召(zhào)开电话会(huì)并在《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中(zhōng)对外发布钠电池业务未(wèi)来规划(huà)、技术水平等(děng)涉及(jí)公(gōng)司经(jīng)营的重大信息，但直至(zhì)2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关(guān)注函(hán)回复的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺科(kē)技及公司董事长兼总经理邹(zōu)伟民、时(shí)任董秘许小(xiǎo)丽(lì)还(hái)遭深交所通报(bào)批评(píng)。

　　产能(néng)“大跃进(jìn)”，钱(qián)从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技(jì)股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资推波助澜(lán)，但归根结(jié)底还(hái)是其资金有(yǒu)限与(yǔ)钠电(diàn)产能(néng)规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据(jù)公司定(dìng)增(zēng)预(yù)案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对(duì)交易所回复(fù)函和(hé)2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规划(huà)的(de)10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能(néng)需投入的装修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的(de)钠电(diàn)产能(néng)远不(bù)止这(zhè)公(gōng)告出来(lái)的(de)10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发挥资(zī)金优势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩土地(dì)，用30个月(yuè)的(de)时(shí)间，新上钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材(cái)料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液(yè)的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提到(dào)的钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠(nà)电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民的说(shuō)法，传艺科技在(zài)上述的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠(nà)电池(chí)就(jiù)需要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺(yì)科技主营(yíng)式(shì)微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动动辄几十亿(yì)的(de)项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费电(diàn)子零组件(jiàn)，具体包括笔(bǐ)记本(běn)/台式机电(diàn)脑键盘、触控(kòng)模(mó)组(zǔ)和鼠标等输入类(lèi)设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年(nián)递(dì)增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元，翻(fān)了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上(shàng)市当年公司归母净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行(xíng)业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长(zhǎng)了47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就已经(jīng)达(dá)到了9000万元，净利润增长乏(fá)力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营(yíng)活动产(chǎn)生(shēng)的现金(jīn)流(liú)量净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至(zhì)去年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年(nián)半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源：截至2022年5月31日(rì)，公(gōng)司可用(yòng)于(yú)钠离(lí)子电池项目(mù)的自(zì)有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元(yuán)，银(yín)行授(shòu)信未使(shǐ)用额(é)度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其在(zài)投(tóu)资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深(shēn)交所的回函

　　很明(míng)显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科(kē)技(jì)就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷(dài)款解决(jué)。后一期(qī)产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司(sī)公(gōng)告称，传艺(yì)科技及子公司拟向工(gōng)商银行(xíng)、农业银行等组成的联合银团申请(qǐng)不(bù)超过20亿(yì)元的项目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公(gōng)司(sī)钠电池(chí)项(xiàng)目。根据最新的(de)调研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银行处于(yú)正常的审批(pī)流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行(xíng)股票(piào)预案(àn)》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期项目(mù)，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资(zī)额为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补(bǔ)这(zhè)部分缺口，传艺(yì)科技甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金(jīn)中的(de)1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不(bù)厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链项目计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产(chǎn)达(dá)效(xiào)后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若传(chuán)艺(yì)科技(jì)的钠电项(xiàng)目真如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价(jià)显(xiǎn)示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了资金实力有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司外，核心还(hái)在其大干快上后产(chǎn)能如(rú)何消化(huà)的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠(nà)电池(chí)商业化元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产(chǎn)并(bìng)大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁(xié)，赛道已(yǐ)然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参(cān)数和性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德(dé)时代落地奇瑞(ru武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数ì)车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和(hé)低速电动车领(lǐng)域实(shí)现装(zhuāng)车应用(yòng)。而(ér)传(chuán)艺(yì)科技(jì)除了在(zài)岁末年初公告(gào)与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时，公(gōng)司都以(yǐ)“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多(duō)个(gè)领域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名(míng)客户签订(dìng)了销(xiāo)售订(dìng)单”“公司已(yǐ)与多家知(zhī)名两轮电动车品牌开展送(sòng)样和(hé)合作意(yì)向洽谈等工作”等进(jìn)行(xíng)回复(fù)。至于具体的客户名称和(hé)订单金(jīn)额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电(diàn)池产能落地正数(shù)倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事业部钠电池(chí)分析师(shī)汪奇告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年(nián)底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产(chǎn)能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业(yè)产能利(lì)用率，钠电池落地(dì)的产能中可(kě)以(yǐ)实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而(ér)铅酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电(diàn)池不到5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来(lái)才会有较大(dà)比例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用(yòng)到多元化(huà)场景。

　　然传(chuán)艺科(kē)技却(què)十分(fēn)自(zì)信，其在调研记(jì)录(lù)中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为“替代”而(ér)被推到台(tái)前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳(tàn)酸(suān)锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均(jūn)价已(yǐ)经跌至18万元/吨(dūn)。一时(shí)间(jiān)，锂价持(chí)续下跌(diē)会否影响钠电(diàn)池商业(yè)化进(jìn)程(chéng)的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士欧阳(yáng)明高近日就表示：“钠电(diàn)池(chí)能够(gòu)起到对锂电池的平衡(héng)作(zuò)用(yòng)，平衡锂价，保证锂资(zī)源(yuán)的供(gōng)应安全，不太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子(zi)的发展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子(zi)技术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子电(diàn)池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电建设成(chéng)本接近(jìn)，目前三元钠电量(liàng)产(chǎn)的(de)生产成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电(diàn)池性(xìng)能(néng)比较接近磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池成本(běn)大幅下(xià)降40％以上(shàng)，所以目前(qián)已经和(hé)钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价(jià)格大幅(fú)下降，目前(qián)铁锂和锰(měng)酸(suān)锂(lǐ)等(děng)电池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电(diàn)池(chí)对(duì)钠电(diàn)池(chí)有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就(jiù)告诉钛媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链完(wán)善后，规模量产后钠离(lí)子电池正、负极材料价格可(kě)降(jiàng)至5万元(yuán)/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万元(yuán)/吨，钠(nà)离(lí)子(zi)电池(chí)的(de)成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离(lí)子电池的降本空间有望进一(yī)步打(dǎ)开，该成本(běn)临界(jiè)点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能和(hé)锂离(lí)子电池的(de)成本拉(lā)开(kāi)差距，接近铅酸(suān)电(diàn)池的成本。但能量密度的(de)限制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格(gé)在15万以上时(shí)，成熟后(hòu)的钠离子电池有一定优势；碳酸(suān)锂(lǐ)价格在10万左右(yòu)及以(yǐ)下时(shí)，钠离(lí)子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多(duō)入局钠(nà)电池的企业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电池商业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂价持续下降，钠电池(chí)利(lì)润率下降(jiàng)或(huò)也(yě)是必然(rán)的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研记录中(zhōng)曾(céng)表示，公司钠电池定(dìng)价主要根(gēn)据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般(bān)给到客户的价格比磷酸(suān)铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过(guò)往项(xiàng)目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电(diàn)领域雄(xióng)心(xīn)勃勃，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳理其(qí)过往投资(zī)履历发现，传艺(yì)科(kē)技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产(chǎn)项目(mù)，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目(mù)。然2018年(nián)4月公司(sī)就变(biàn)更募资用(yòng)途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目，已经(jīng)使用(yòng)了(le)7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目的实施地点变更为(wèi)重庆市(shì)合川区工业(yè)园(yuán)区核心区高阳(yáng)路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科(kē)技变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目剩(shèng)余资金全(quán)部投入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的(de)产能从1600万(wàn)台提升至2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于(yú)年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮市经开区凌波路33号(hào)改建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波(bō)路49号的(de)闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余(yú)募资（已投(tóu)入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃至(zhì)项(xiàng)目，直接的后(hòu)果就是原有的投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资(zī)效率低下以及建成(chéng)项目实际效(xiào)益与(yǔ)预计天差地(dì)别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿(yì)元。定期报(bào)告(gào)显示(shì)，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方(fāng)米中(zhōng)高端印制(zhì)电路板建设(shè)项(xiàng)目建设期(qī)也仅12个月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资(zī)进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初的(de)预(yù)期(qī)相去甚(shèn)远。

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