五一(yī)长假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前(qián)我们多(duō)次(cì)强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行(xíng)的(de)资产将持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及(jí)可(kě)能出(chū)现的(de)债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可(kě)能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还(hái)旧(jiù)的把戏(xì)，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退(tuì)正在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续(xù)第(dì)六(liù)个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国(guó)对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球(qiú)经济数据可(kě)能(néng)比任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下(xià)滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全(quán)球债务(wù)规模(mó)是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但(dàn)次日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级(jí)别(bié)的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投(tóu)资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该(gāi)指数自(zì)去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中(z朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积hōng)不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋(liàn)一(yī)样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦却朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积(què)醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个(gè)走过(guò)，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回(huí)不(bù)来(lái)，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大(dà)空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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