看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一(yī)年(nián)来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及(jí)今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的(de)集中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一(yī)级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的(de)边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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