昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的(de)人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个(gè)月来首次(cì)面对面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施(shī)。当前的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并(bìng)及时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍(ài)了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月(yuè)或(huò)7月的(de)某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为接下(xià)来(lái)两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定(dìng)会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基(jī)点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据(jù)中心(xī家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕n)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集(jí)体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研(yán)究员黄(huáng)科在接受期货(huò)日报(bào)记者(zhě)采访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑色(sè)系品种(zhǒng)大(dà)幅下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数据略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利(lì)多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及(jí)原料成(chéng)本(běn)持续下移导致钢价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材(cái)需求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业(yè)研(yán)究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来(lái)市场(chǎng)对下(xià)游(yóu)需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需(xū)阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控(kòn家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕g)政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是(shì)外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕，但今年(nián)以来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二(èr)季度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期(qī)出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的(de)确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳(ào)巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近(jìn)期(qī)国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造(zào)成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的(de)供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内(nèi)外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期(qī)间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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