今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话(zōng)合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的(de)服(fú)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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