看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持(chí)继(jì)续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布(bù)上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于(yú)此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派(pài)中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期(qī)将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不(bù)及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了)的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的(de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的(de)豆(dòu)油供(gōng)应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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