近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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