全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得(dé)桥水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在(zài)不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持(chí)了(le)百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的(de)还一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了其(qí)特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的(de)经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情况极有可(kě)能(néng)在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有明确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势(shì)的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措(cuò)，在不(bù)到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但(dàn)名义支出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继(jì)续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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