近期市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链的(de)看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据(jù)中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格(gé)力(lì)电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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