投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(hyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语uí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来(lái)深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的(de)公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语é)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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