公募基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīnborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词g)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词zhēn)对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要(yào)一(yī)个(gè)过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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