投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么ìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度(dù)突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术(shù)、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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