民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下(xià)广(guǎng)交终于(yú)在4月中旬(xún)重启(qǐ)。我(wǒ)们(men)赶(gǎn)赴133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)，把握人(rén)流交织背后的中国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商(shāng)品交易会(huì)（即广(guǎng)交会）疫(yì)后(hòu)重启(qǐ)线下(xià)开展，我们随即赶(gǎn)赴广(guǎng)交会开(kāi)展专项调研(yán)，用另(lìng)一个视角观(guān)察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出口状况，有两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购商(shāng)数量多且国别广，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模大小和所属地(dì)域非常广泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小外贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外(wài)贸出口(kǒu)企业(yè)群像，这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中国出口(kǒu)信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是重要的(de)拓客渠(qú)道。新增客源的(de)数(shù)量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增订单。广交(jiāo)会参会(huì)客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更(gèng)长趋(qū)势的外贸大(dà)环境和(hé)出口大趋(qū)势提供线索。这(zhè)是广交会反馈中国出口信息(xī)的第(dì)二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调(diào)研，我(wǒ)们(men)得到当下(xià)中(zhōng)国出口企(qǐ)业群像五点特征(zhēng)，或预示(shì)中国出(chū)口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺(wàng)盛，相较(jiào)以往，今年(nián)境内采(cǎi)购商明显(xiǎn)增多。境内和(hé)境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户(hù)充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展(zhǎn)外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数(shù)量明(míng)显下降，意(yì)味着高效益(yì)客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路国家订(dìng)单增幅较大。其(qí)中东南(nán)亚(yà)订单(dān)饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家(jiā)订单，中(zhōng)国不同类型出口企业感受存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至(zhì)超(chāo)过30％；部分企业则表示今(jīn)年对(duì)俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两年明显走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型企(qǐ)业反馈，它们具体面临(lín)的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)订单(dān)明(míng)显(xiǎn)下滑，中大(dà)型企(qǐ)业反馈今年订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分(fēn)大中型企业(yè)订单(dān)略有增长。

　　相较(jiào)单纯(chún)的代加工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌的出口企业订单情(qíng)况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍(réng)面临一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业面临(lín)较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美(měi)发达国家对中国(guó)外(wài)贸企业保有(yǒu)持续(xù)的(de)贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体(tǐ)与中国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的(de)在于保护本地(dì)制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如(rú)，东非(fēi)共同(tóng)体对(duì)外关(guān)税税(shuì)率分(fēn)三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货(huò)物0％。设置(zhì)关(guān)税的(de)初衷是(shì)为保护本地制造(zào)业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率和劳动力(lì)成本因(yīn)素影响，当前中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产业(yè)转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大(dà)型企业(yè)是这一轮(lún)产业转移(yí)浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展(zhǎn)杭州外(wài)贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中国产业转(zhuǎn)移的三点现(xiàn)实》两篇(piān)专题报告，提示中国(guó)出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是(shì)今年(nián)一季度中国出口订单和金(jīn)额或(huò)将(jiāng)大增(zēng)，主因(yīn)去年底订(dìng)单转(zhuǎn)移(yí)至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之后中(zhōng)国出口企业(yè)迎来产业转移浪潮(cháo)，并(bìng)影响(xiǎng)中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们(men)前往(wǎng)广州进(jìn)行(xíng)专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，从另一(yī)个角度观察中国当下出口现(xiàn)状以及中国出口企(qǐ)业面(miàn)临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反映出口的(de)大环境(jìng)和大趋(qū)势(shì)

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一个重要(yào)的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客(kè)户(hù)群体(tǐ)。新增(zēng)客源的(de)数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新拓客户(hù)并不意味着当期订单暴增。短期之内(nèi)海关(guān)总(zǒng)署统计(jì)的出口订单主要与之前客(kè)户签订的老订单相关。外贸展会反映的(de)是更长期(qī)的外贸大(dà)环(huán)境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外贸展(zhǎn)会，可(kě)观察样(yàng)本(běn)充足负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁>

　　广交会作为中国(guó)最大的(de)进出(chū)口(kǒu)商品展会，已(yǐ)经举办133届，为中国(guó)历史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、企(qǐ)业类型最多、参会采(cǎi)购商数量最(zuì)多、国别最广，能够为我们(men)观(guān)察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按(àn)照(zhào)3期分别(bié)举办，每期(qī)涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及(jí)配件(jiàn)、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产(chǎn)品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来(lái)自境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广交会(huì)客(kè)流量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次(cì)广(guǎng)交会开(kāi)放境内采购(gòu)商名额，客(kè)流结(jié)构上境内采购商与境外(wài)采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来自于境(jìng)内采(cǎi)购商，往(wǎng)年内外交流(liú)比较充分时，境(jìng)内和境外(wài)采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美(měi)客户(hù)数(shù)量明显不足(zú)，本次境外采购商(shāng)主要为东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧(ōu)美采购(gòu)商数量下降，意(yì)味着本次广(guǎng)交会反馈出(chū)来的信息是负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁(shì)当(dāng)下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商(shāng)发展迅(xùn)速有关，部分采购(gòu)商已经不直接前(qián)往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家构成(chéng)出口(kǒu)新(xīn)动能(néng)。

　　与近期(qī)出口数据相(xiāng)匹(pǐ)配，调研企业(yè)反馈“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家的(de)订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此，针对俄(é)罗斯和中东客户(hù)订(dìng)单，不(bù)同企业之间感受存在明(míng)显差异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对俄(é)增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调研(yán)结果相近(jìn)，企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈欧(ōu)美出口动能(néng)最为疲弱(ruò)，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所(suǒ)面(miàn)临的出口(kǒu)压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单下滑明显(xiǎn)，而(ér)中(zhōng)大型企业(yè)则反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯(chún)的(de)代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的(de)外贸企业反馈今年订单情(qíng)况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸(mào)企业正面(miàn)临较为(wèi)广泛的贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面临其他(tā)地区贸(mào)易摩擦(cā)增大，例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在(zài)于保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共同体(tǐ)正式实(shí)行(xíng)第四档35％的(de)共同(tóng)对外(wài)关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及(jí)糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织(zhī)品(pǐn)、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初衷是保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国(guó)企业存在产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是产(chǎn)业转移的(de)主(zhǔ)要主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈产(chǎn)业转移主要流(liú)向东南亚，目前也(yě)开始流向非洲(zhōu)等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得(dé)到的产成品(pǐn)也(yě)主要(yào)是(shì)为销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此外(wài)，产业转移对(duì)中国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现有所(suǒ)差(chà)异。其中，出口(kǒu)份额数据(jù)显示，中(zhōng)国出口劳动(dòng)密集型(xíng)产品的(de)订单近年来呈现持续下降；但大(dà)部分调研企业认为转移产能尚(shàng)不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模(mó)较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数(shù)量与(yǔ)范围有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发布(bù)的报告(gào)《民生宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下的出(chū)口(kǒu)群(qún)像》