全球头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，乔丹有多高其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)还减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货(huò)币市场中日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利率的(de)工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出(chū)水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的(de)空(kōng)间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币(乔丹有多高bì)政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性(xìng)方向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了(le)折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得(dé)不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的(de)时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会(huì)继续承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可(kě)以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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