随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出(chū)口双双超(chāo)预(yù)期，也显(xiǎn)示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上可能(néng)会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地为什么球星都觉得梅西是最佳缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球能(néng)源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年(nián)随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定(dìng)影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分(fēn)析师为什么球星都觉得梅西是最佳李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时(shí)伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的(de)走弱，使得出口出(chū)现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与为什么球星都觉得梅西是最佳前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对比国(guó)内(nèi)价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并(bìng)不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的(de)生(shēng)产线，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例(lì)相(xiāng)对有限，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今(jīn)年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基(jī)本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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